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北方期货：伦铜上涨迟滞 沪铜高开收低http://www.sina.com.cn 2006年08月02日 15:40 文华财经
文华财经（编辑 林晓丽）--今天国内铜价再变脸色，沪铜合约高开后震荡走低。目前国内铜价走势往往搀杂着投机者的预期，LME三个月铜价昨日没有很好的上涨表现，以至于国内买方人气受到损害，刚刚趋强的铜价比值再告回落，不过比值水平仍高于一周平均水平。目前铜价在高位僵持，一方面供应潜在危机支持铜价上涨，但市场追高意愿并不强烈，以至于高位阻力重重。总体而言，铜价仍然处在宽幅震荡的格局当中。LME市场操作建议，持有多头头寸，退出位控制于7650美元。
套利机会分析 1、 跨市套利分析 月份 8月 9月 10月 11月 SH ￥ 67100 67500 67560 67560 LME$ 7839 7815.5 7777 7733 比值 8.560 8.637 8.687 8.737 前值 8.688 8.676 8.742 8.795 以人民币汇率8.08计算，中值参考9.35 远期比值大于9.55初步具备正向套利价值 远期比值小于9.15初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜高开收低，铜价比值回落 操作意见：可以持有反向套利头寸
2、跨月价差结构 2006-8-2 月份 8月 9月 10月 11月 价格 67100 67500 67560 67560 1月价差 -400 -60 0 2月价差 -460 -60 3月价差 -460 2006-8-1 月份 8月 9月 10月 11月 价格 68500 68200 68370 68350 1月价差 300 -170 20 2月价差 130 -150 3月价差 150
国内操作建议，继续观望
杨文虎
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