北方期货：受罢工预期影响 沪铜延续强势

　　文华财经（编辑 林晓丽）--今天上海铜价表现继续强劲，虽然盘中冲高回落，但铜价比值水平依然走高。国内铜价表现强于外盘，主要原因是现货市场供应开始有趋紧的迹象，同时智利Escondida 铜矿的罢工预期则同样巩固买方人气。但从LME铜市场的交易情况来看，投资者追高意愿是十分谨慎的。在周一交易日，LME三个月铜价接近8000美元附近后随即跌落，说明铜价上行阻力也比较明显。由此来看，震荡行情仍将是近期的主要基调。LME市场操作建议，持有多头头寸，退出位控制于7650美元。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 8月 9月 10月 11月

　　SH ￥ 68500 68200 68370 68350

　　LME$ 7884.5 7861 7820.5 7771.5

　　比值 8.688 8.676 8.742 8.795

　　前值 8.557 8.605 8.679 8.751

　　以

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜强势收上涨停，铜价比值有所攀升

　　操作意见：可以持有反向套利头寸

　　2、跨月价差结构

　　2006-8-1

　　月份 8月 9月 10月 11月

　　价格 68500 68200 68370 68350

　　1月价差 300 -170 20 　

　　2月价差 130 -150 　 　

　　3月价差 150 　 　 　

　　2006-7-31

　　月份 8月 9月 10月 11月

　　价格 67280 67480 67710 67840

　　1月价差 -200 -230 -130 　

　　2月价差 -430 -360 　 　

　　3月价差 -560 　

　　国内操作建议，观望

　　杨文虎