银河期货：美升息预期下降 金属价格再受支撑

　　文华财经（编辑 何丽丽）--周四国内金属市场交投相对活跃，铜铝均是先跌后场。其中铜价早时冲高时缺少跟进力量，多头平仓导致期价回落并吸引了新的空头抛盘，但下午市场氛围发生变化，大量的多头开始平仓，并且尾市的多头平仓支持期价创新日高，并以次日高收盘。铝价也是先跌后涨，在跌至18200元附近时空头获利平仓较为明显，期价收回多数损失。

　　当天市场前后表现大异，根据我们对盘面的跟踪，估计还是与美元

汇率下跌的，原油和黄金上涨有很大关系。分析来看，这可能还是要回到对美国经济前景的预期上。周三美国公布的褐皮书显示6月到7月中旬美国经济继续扩张，但部分地区报告称经济活动放缓，且有少量地区称

物价上升。褐皮书公布后美国公债继续温和上涨，美元下滑。利率期货市场反映出。,FED 8月继续升息的可能性一度降至38%，报告公布之前为54%。股市上涨，市场认为经济成长放缓是FED停止升息进程的信号。美国停止升息无疑会减轻使美国经济增长放缓的压力，给商品市场以带动。从铜市本身来看，最新的持仓数据显示，周二铜价上涨至7535时LME增仓1915手，当时的成交量也不错，因此这可能成为市场一个分水岭，如果铜价能上破均线密集区7670美元，那么市场的氛围将发生变化，交易上可根据铜价上冲阻力位的结果顺势而行。国内铜价可根据LME的表现顺势而为。

　　铝上面来看，经过大幅下挫后，国内外三个月铝的比值已经跌至7.33以下，根据当前的价格来看，生产商进行一般贸易出口的价格远好于国内的现货价，因此后续中国铝流出国外的可能性大大增加，这将给国内铝价以支持。另外，从生产成本来看，目前的价格也接近国内一般铝业的生产成本，估计短期内铝价下跌动力不足。从技术上看，铝价在跌至18200元时空头平仓较为明显，估计短期内此价位会提供支持。

　　银河期货 车红云