中州期货：沪铝放量下行 空单可继续持有

　　文华财经（编辑 何丽丽）--周二，隔夜伦铝以2515美元小幅高开，报收于2530美元，上涨了30美元/吨。周三，受基本面利空的影响，沪铝放量下行。主力合约AL0610以18800元开盘，报收于18480元，大跌了320元/吨，成交量放大到45778手，持仓进一步增加达到58764手。

　　基本面上的利空因素是铝价下行的重要原因，尤其是氧化铝价格的一再下跌。据国家统计局最近公开的数据显示，我国今年6月份氧化铝产量同比大增53.9%，达107万吨，而上半年累计产量高达595万吨，同比激增50.6%。进口氧化铝价格也一路跌破500 美元大关，至450~480美元/吨,月初还曾高达500~550美元/吨，3个月前更高达650美元/吨以上。国产氧化铝税后市场价格也已跌至4700~4800元/吨，而月初前价格为5000~5100元/吨，甚至有预计称国内氧化铝今年下半年价格有可能降至3500~4000元/吨。此外，7月现货氧化铝价格已经下跌了１６％。

　　现货方面：7月26日，上海长江现货报价18890~18910元/吨。7月25日LME三个月期铝现货升贴水（单位：美元）：现货/3个月　c45.8/43.8；06年8月-3个月 c32.8/30.8；06年9月-3个月 c12.3/10.3；06年10月-3个月 c2.8/0.8。

　　从技术上看，LME期铝仍然在2415~2695美元之间振荡盘整，但目前期价受到10日和30日均线的压力，短期内大幅上涨的可能性较小。后市可能继续维持区间振荡。

　　沪铝目前已经突破了前期19000~20500的盘整区间的下沿，均线系统明显呈空头排列，期价受到5日、10日等多重均线的压制，仍处弱市之中。预计后市仍将下调寻求支撑，但在伦铝没有跌破盘整区间之前，沪铝大幅下跌可能性不大。建议空单持有，关注外盘走势。

　　中州期货投资研发中心　 魏征