北方期货：沪铜收上涨停 行情有望继续走高

　　文华财经（编辑 何丽丽）--今天上海铜市场表现十分强劲，主要合约在上午交易时间段即收上涨停。国内铜价表现强劲也得到了现货市场的配合，现货铜价一改前些交易日贴水局面，当日现货价格对现货月铜价出现升水，这激励了国内铜价强势走高。由于国内消费商库存普遍偏低，因而铜价大跌之后引发消费买盘进场，这对铜价起到了很好的支撑作用。当然智利Codelco铜矿发生的塌方事故对铜价的激励作用也是显而易见的，该山体塌方事故将损失1000吨/天的铜矿精产量。除此之外，Escodida铜矿潜在的罢工危机也不可忽视。若国内现货铜价能够维持持续升水，那么铜价回升的空间也将得到拓展，操作上当密切关注现货升水变化。LME市场操作建议，持有多头头寸，止损7200美元。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 8月 9月 10月 11月

　　SH ￥ 63610 63800 64310 64330

　　LME$ 7508 7481.5 7442 7387

　　比值 8.472 8.528 8.641 8.709

　　前值 8.453 8.544 8.634 8.715

　　以

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜高开收高，铜价比值趋向回升

　　操作意见：可以持有反向套利头寸

　　2、跨月价差结构

　　2006-7-25

　　月份 8月 9月 10月 11月

　　价格 63610 63800 64310 64330

　　1月价差 -190 -510 -20 　

　　2月价差 -700 -530 　 　

　　3月价差 -720 　 　 　

　　2006-7-24

　　月份 8月 9月 10月 11月

　　价格 62060 62280 62480 62490

　　1月价差 -220 -200 -10 　

　　2月价差 -420 -210 　 　

　　3月价差 -430 　

　　投机操作建议，持有多头头寸

　　（杨文虎）