南都期货：铜铝低开反弹 向下风险仍然存在

　　文华财经（编辑 何丽丽）--上周五，LME基本金属除镍振荡外其余均大幅下跌。伦敦铜场内最低至7030美元，收报7035美元，较前一交易日大跌了325美元；铝场内收报2450美元，较前一交易日下跌55美元。

　　国内新的调控措施在周末出台，上周五（21日）晚18点，中国人民银行宣布从8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。这是继7月5日后，央行年内再次上调存款准备金率。据测算，上调准备金率0.5个百分点，可一次性冻结流动性1500亿元。央行称，此次存款准备金率提高0.5个百分点，主要是为了加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。农村信用社（含农村合作银行）存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。

　　今日沪铜铝低开后价格出现反弹。沪铜主力10月开盘60820，最高涨至62850，收报62480元，盘中上涨了1600元，但较周五结算价下跌1370元。沪铝10月开盘18740，盘中最高18950，收盘报18890元，较前一交易日结算价上涨20元。今日沪铜铝持仓均有增长分别扩仓3000手和3500手。上海金属网现货报价铜60900-61220，铝18940-18960。

　　今日盘中铜铝价格出现反弹，部分受到伦敦电子盘止跌影响，而盘初较大的LME和SHFE差价有吸引反套资金入场的可能，两市价差一度超过万元。上周沪铝库存减少了2.3万吨，国内铝库存已经是连续9周减少，铝价跌破19000元对于消费商是有吸引力的。

　　上周铜价大幅回落，市场关注焦点经历了从年初关注供应短缺，到利率增长对资金流向的影响，而最近又演变至对经济增长放缓的担忧。一般地理解，只要央行还在加息进程当中，说明经济仍然在扩张，对于金属的消费需求就还保持增长。紧缩性货币政策肯定会令经济降温，但并不意味着从繁荣一步就迈到衰退。上周五国内央行二次上调存款

　　建议观望。

　　（南都期货 曾超）