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文华财经（编辑 刘娜）--7月12日沪铜继续振荡走高，成交略有放大，总持仓小幅增加。由于隔夜伦铜小幅上扬，早盘沪铜跳空高开，在快速打出当日高点之后小幅回落，之后围绕均价波动，下午交易时段铜价有所回升。周三沪铜的涨幅明显大于国际市场，截止目前，沪铜与伦铜的比价已经回到9.2附近。由于这已经是一个正常的比值关系，如果沪铜继续强于伦敦市场，则市场中期反弹趋势就很可能接近于结束。就价格而言，沪铜已经逼近74000—77000区域，最重要的反弹目标几乎已经达到，即便是反弹时间业已足够，所以，沪铜市场已
经处于极其关键的阶段。事实上，盘后公布的持仓数据显示，主力机构继续增持空头部位，而较多的中小机构持续出现追涨的迹象，因而沪铜市场当前其实已经酝酿着极大的下跌风险。国际市场方面，伦铜继续缩量小幅上涨，持仓也持续减少，近期的振荡盘升格局得到维持。不过，虽然铜价处于7800—8000美元的阻力区域，似乎还有进一步上扬的能量，但是，伦铜最近的上扬幅度在逐步缩小，滞涨显著，而且周边资本市场似乎也有振荡构筑中期顶部的迹象，因此，伦铜目前也是处于极其关键的时期。究竟铜市会做出何种选择，本周接下来的时间里，估计市场会给出明确的答案。基于目前的情况，操作上建议继续谨慎持有铜或者铝的空头部位或择高沽空。
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