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文华财经（编辑 刘娜）--7月11日沪铜高开高走，成交萎缩，总持仓小幅增加。由于隔夜伦铜探底回升，沪铜早盘高开，并振荡盘升，直至终盘，尾市出现较为明显的减仓迹象。盘后的持仓数据显示，主力机构继续增持空头部位，其净空头寸持续增加。就价格而言，经过近期的补涨，沪铜与伦铜的比价关系已经回到9.0上方，目前基本保持在9.1——9.2之间。显然，在人民币升值以及国际航运价格持续处于相对低位的情况下，这个比值应当是较为合理的，更何况我国目前铜的进口结构已经发生了巨大的变化。尤其需要注意的是，在过去的
行情当中，沪铜出现连续性的补涨走势，通常意味着行情已经处于末端。就价格而言，沪铜指数已经回到71000附近，上档阻力区域则在74000——77000区域。伦铜方面，市场继续横盘整理，但盘中的振荡走势显示市场心理并不稳定，价格滞涨的态势明显，7800——8000美元附近的技术性压力还是较为显著。而美元汇率大幅回升，标致着美元汇率的中期底部很可能已经探明，如果是这样，全球资本流动性或许将再次步入下降趋势，对铜价的打击也将是致命的。因此，近期我们需要密切关注全球主要金融市场的表现。基于目前的情况，操作上建议继续持有铜或者铝的空头部位或择高沽空。
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