[机构看盘]上海中期：沪铜小幅收低，受现货弱势影响

　　文华财经（编辑 纪方）--上海期铜周四小幅回落。尽管周三LME等国际金属市场期铜收盘没有明显走低，但今日沪铜在平开之后早盘还是出现了小幅的盘落，之后转为盘势。收盘时各期合约大多有近千元的跌幅。成交最为活跃的三个月合约报65940元，较周三收盘下跌930元。

　　LME金属市场期铜周三微幅收低,回吐早盘涨幅。三个月期铜下跌30美元至7370美元。期 镍创下纪录新高，对铜等金属略有支撑。COMEX期铜周三在淡静交投中收高,据析铜价受库存下降引燃的些许投机性买盘和强劲技术面的提振。

　　据路透对29名商品分析师的调查结果显示,基本金属价格预计将维持在历史高位附近,不过到2007年随着全球经济成长放缓和产量增加,可能会下滑。

　　沪铜交易商称，国际铜市平淡的交易并没有给出明确的趋向，而经过近日的平台整理，一些多头选择平仓，使得早盘沪铜受到获利了结压力。

　　西方分析人士认为，从基本面看,铜市场库存紧张,供给面疑虑,加上

墨西哥集团(Grupo Mexico)旗下两处铜矿工人继续罢工,都会在近期内支撑市场。而赞比亚和智利展开新的

劳动合同谈判亦利多市场。最新消息称，智利埃斯孔迪达矿公司资方提出了按物价涨幅给工会工人加薪1.5％的办法，这与工会要求加薪13％的要求相距甚远，工会称已做好罢工准备。

　　我们认为，国内市场最近频频出现国储抛售库存铜的消息，而现货偏弱的表现也对沪铜期货起到了牵制作用。贸易人士认为是近期现货铜价偏弱的原因之一。但也有认为，国储这段时间的抛售只是为了置换一些不符合交割标准的库存而已。

　　美国投资银行高盛周三表示,其已将今年下半年铜价预期调高了近20%,因全球铜库存仍吃紧。高盛在题为"金属观察"的报告中称,LME三个月期铜预期到12月底将平均达致每吨7000美元。当前的预期要较此前高出1125美元。高盛认为铜价仍主要受到库存影响,即使铜价高涨带动供给增加,但目前的库存仍是非常低，持续的产出中断的风险将继续主导供给。

　　我们认为，近期铜市仍处于区间的波动，尽管区间略有抬高，但持续性上涨的动能似乎仍显不足。智利埃斯孔迪达矿公司劳资纠纷的进展，可能成为影响市场的主要题材。

　　从技术角度上看，LME三个月期铜突破了前期6500-7000美元的盘整区间，但上方依然受到7000-7500美元区间的压制。由于期铜交易成交量萎缩的状况不见改观，我们预计其区间震荡特征一时难以真正改变，但价格波动区间可能因技术面而稍有上移。

　　现货参考价：65150-65500元/吨，较周三下跌75元。

　　LME/SHFE期铜比价65940/7385＝1：8.9289（数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。

　　 上海中期期货经纪有限公司

　　蔡 洛 益