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本报记者 李俊 发自上海
在美联储加息的“利率恐慌”平息后，伦敦金属交易所(LME)期铜价格展开了强劲的反弹。但发动这波反弹的主力却是空头的平仓，那么，一直在期铜市场上充满激情的多头去哪里了？
6月29日，美联储宣布升息25个基点，这与市场预期一致，在会后声明中也没有表达强硬的态度，这使得期铜市场压力顿时减少，期铜价格展开反弹。在6月29日至7月3日的3个交易日内，LME3个月期铜价格已从每吨6900美元回升至7300美元附近。不过从这3个交易日LME期铜的持仓变化来看，铜价上涨却伴随着持仓的减少，6月28日,LME持仓22.9万手(单边持仓，下同)，29日减少至22.69万手、30日减少至22.57万手、7月3日减少至22.45万手。
“从期货市场持仓与价格的变化来看，价格上涨同时伴随持仓减少的现象表明空头平仓成为推动期价的主要动力。”新加坡乐淳实业金属研究员伍锋对《第一财经日报》指出，“前期在铜价大幅下跌的时候，有部分追空的资金介入到市场当中，当铜价反弹的时候触及了这些空头的止损位置，而空头的止损则进一步推动铜价上涨。”
不过，期铜价格在后市要走出持续反弹的行情，仅靠空头平仓盘的推动是很难办到的，多头主动性的买盘不可少。然而，在经历了此前一个月左右的大跌后，多头做多的信心和热情已经大幅削弱，期待多头做多热情的爆发恐怕还要一段时间。
麦格理银行最近的报告指出，在前期铜价全线下跌之后，基本面没有发生重大的改变，但是一些投资者却逃离了市场。报告指出，在5月初美联储的官员们突出了他们对于通货膨胀压力的关注时，投资者情绪开始改变。部分资金为了规避市场风险开始撤离期铜市场，而这些资金的撤离是基于一种市场感觉，这种感觉认为铜价从年初开始超过70%涨幅的行情已经结束，以及基金可能已经把价格推高至偏离基本面的程度。
麦格理银行认为，最近的调整已经使铜价达到了一个可支撑的水平，而经过调整的铜价仍然处于历史高位，反映了铜的供需基本面仍旧偏于紧张。
“从目前铜市场的状况来看，市场心态还没有完全从前期的下跌中恢复过来，市场做多信心仍然不强，但是良好的基本面有助于恢复市场人气。”中铝洛阳铜业期货部张雪峰指出，“LME铜价有望在目前的价位震荡一段时间，聚集更多的市场人气。”
就国际铜市场供需而言，进入第二季度以来，交易所库存呈现持续下滑的态势，目前LME铜库存已经回落至9.5万吨左右，库存的下降表明铜供求状况依然紧张，这为铜价维持高位运行提供了很大的支撑。
昨天，上海期货交易所期铜连续第四个交易日上涨，主力0609合约收报每吨65920元，上涨1360元，涨幅2.11%。截至昨日北京时间18点，LME期铜上涨122.5美元，报7385美元。
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