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文华财经(编辑 纪方)--上周FED会议结束后，因其温和的加息声明使致美元走软，黄金、基金属品种趁势大幅收高，纷纷突破盘整区间。周五LME期铜以及今天的亚洲电子盘走势保持了前期低位调整区间的有效突破，而且价格目前来看也得到了短期均线的支撑。特别是内盘走势，两个交易日以来的连续涨停，大有继续上扑之力。虽然如此，但笔者认为此轮反弹的空间不会太大，大举择高追涨不宜。
我们先来看伦铜：其一，持仓量的继续滑落，表明此番价格的上涨动力更多地来自空头回补。虽然近日来美元的直接走软会吸引部分买盘逢低推高，但其买性的持久度值得怀疑，目前来看，市场仍缺乏坚定买盘入场，成交依旧清淡。因此在持仓量萎靡不振的情况下，并不支持价格连续反弹。其二，近期伦铜电子盘分时走势显现了一些特征，我们看到价格总是在亚洲交易时段坚挺上扬，而其涨势很难维续到收盘。表明上涨动能独力难支，必须与接连涨停的沪铜搭队而行，这也从一方面说明LME市场自身的主动买盘不佳的状态。其三，不利的加息预期仅是暂时减缓，消息的炒作时效性本身不会太长。特别是欧元区公布的6月份通胀率上升2.5%，高于市场预期，使得欧洲央行的加息态度更为积极。料仍会令市场承压。因此，笔者认为市场走势很可能在短期内结束反弹，重回调整格局。持续的低库存、以及供给受阻等利多方面会为期铜提供一定的支撑。另外，最新的CFTC持仓报告显示，期铜总持仓量依旧下滑，非商业净空持仓较上周有所扩大，达3700余手。市场利空气氛依旧弥漫。
沪铜方面，虽然两日来皆以涨停收盘，但其低比价状态并未得到改善。从今日交易状况来看，多空分歧依旧存在，价格由空头回补以及新进买盘共同推动。基本面上，上周五大幅下降五千余吨的库存状态成了沪铜上扬走势的有力“引火线”。在库存水平的影响下，今日反应更为敏感的现货市场纷纷出现小幅升水，但其能否对沪铜价格形成支撑，还需观察。操作上，不建议大幅追涨，谨慎投资者还应以观望为主。受美国公共假期影响，伦铜市场成交可能更趋清冷。
首创期货 肖静
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