加息放缓铜价全线反弹涨停

http://finance.sina.com.cn 2006年07月01日 16:45 证券日报

　　□ 蔡洛益张引

　　沪铜全线涨停

　　受周四LME等国际金属市场期铜收盘大幅上涨带动，昨日沪铜开盘即告涨停直至收市。上午收盘时各期合约大多有2500-2700元左右的涨幅。收盘时各期合约上涨约2550-2700元

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不等。成交最为活跃的三个月合约报61930元，较周四收盘上涨2670元。

　　LME铜在本周前三天一直延续了短幅盘整走势，在临近29日美联储升息日的周四，开始了一波小幅的上涨。由于此次升息在大众的预期之内，前段时间的横盘整理实质上已经消化了升息对价格的影响，待到美联储升息决定下来后，LME铜在6月29日晚间上涨了近400美金。市场普遍认为，此次上涨是一种技术性的回补，因为大众的预期成为现实，金属利空的因素被充分消化，在预期与现实一致的情况下，金属开始了强劲的反弹。

　　LME金属市场报道期铜周四大幅上扬，成交显著增加。交易商称在备受关注的

美联储FED　政策声明出炉前，投机性资金回到商品市场。三个月期铜一度跳升6.6%至每吨7360美元／吨，为6月9日以来最高。公开喊价交易结束时，LME期铜收报7305美元／吨，较周三涨405美元或5.8%。当日，黄金、石油以及锌、铅和镍等价格亦大幅上扬。

　　COMEX期铜周四大涨4.2%，市场主要受到技术性买盘和强于预期的美国经济数据推动。稍早美国

商务部公布，美国第一季国内生产总值GDP　环比年率终值为成长5.6%，高于初值5.3%，且优于分析师预估的成长5.5%，因为进口不如初步设想的那么强劲，而且企业获利很丰厚。

　　库存依旧紧张

　　从长期来看，本周末与下周初将是一个关键的时期，当前行情，是属于牛市中的次级调整还是仅仅是一个中期上涨的短期调整，在下周基本上就会见分晓，如果LME铜依旧上8000美金，则铜市依旧强劲，未来不排除迎来更高的上涨；如果在8000美金下徘徊，我们依然保持次级调整的态度。

　　在2006年8月份美联储将还会有一次讨论加息的会议，但是我们现在无法预测出未来两个月的决策，要看此次加息对市场的影响程度；经济是否增长健康，通货膨胀是否依旧在可控范围之内。

　　从铜的基本面看，库存依旧紧张，从3月份以来伦敦铜库存依旧处于下降走势，本周减少了350吨，达到了93575吨。黄金当前到达600美金价位，对市场的心理开始了进一步的测试。来自中国商务部的消息显示，由于智利政府尚未完成当地的一些审批手续，一项预计将允许中国企业从7月1日起免税进口智利铜的自由贸易协议将被延期。根据协议，中国政府将豁免或削减智利精炼阴极铜及许多半加工铜制品2%的进口关税。

　　投资银行巴克莱资本在周一给客户的季度展望报告中称，2006年第二季商品市场阴霾笼罩，但价格荣景大体完好，而且不存在泡沫，并称涨势缘于一段时期的投资不足，以及供需面利多的结构性变化，而对全球经济轨迹以及商品需求敏感性的担忧令市场受伤，并预期商品子行业及单个品种未来走势将出行分化。巴克莱资本继续看好基本金属的走势，尤其铜和锌，并表示贵金属的宏观经济环境在转好，特别是黄金。

　　上涨动力仍显不足

　　我们认为，尽管近期期铜价格大幅上涨，但目前正属于国内消费淡季，持续性上涨的动能似乎仍显不足，沪铜最终的走势仍有待于跟随伦铜的进一步变化。

　　当前的中期趋势没有明朗以前，我们倾向于这几日等待行情进一步的明朗化，从技术分析上来看，7600是50%的回调位，今晚铜是否能够逾越此价位，成为是否在短期内上涨的重要标志；接下来的8000美元，是决定铜在此次行情中，是否能够继续表现出其强劲的一面。

　　从技术角度上看，LME三个月期铜突破了前期6500-7000美元的盘整区间，但上方依然受到7000-7500美元区间的压制。由于期铜交易成交量萎缩的状况不见改观，我们预计其区间震荡特征一时难以真正改变，但价格波动区间有可能上移。

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加息放缓 铜价全线反弹涨停

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