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文华财经（编辑 李志伟）--行情分析
LME如期冲破7200美元阻力位，并于30日电子盘，上冲至7535美元，后市形势较为乐观。沪铜30日封住涨停。但在开盘阶段，9月合约有着超出预期的成交，并以减仓为主。不过随后，成交稀少，稳稳封住停板。
其实，依照正常的思路，美联储加息的动作不应该对商品有如此利多的作用。其实，上涨的动力并不是因美联储升息本身引起，而是由于人们的预期出现了变化。在整个6月份，美国的经济数据均使人们对于通胀的预期增强，在20日左右，从美国短期国债的收益即可看出，人们不但对6月底加息的动作深信不疑，而且对8月初也有很强的加息预期。在这种预期的带动下，美元不断走强，而商品则出现买兴不足的情况。
但在29日，美联储即将公布会议最终的结果前，好于预期的GDP数据公布了。这时美元并没有太大的变化，但随后，美联储公布了加息0.25%(并不是0.5%)，同时发表了相对温和的声明。声明 ，后期的利率政策要参照通胀水平与经济增长率而定。美联储将利率政策的焦点由单一的关注通胀水平，转变到同时关注通胀与经济增长，这被投资者视为相对温和的表现。这使得人们对于美联储8月初持续加息的预期大大降低。不少投资者抛出美元，转投向升息概率更大的欧元、日元以及具有保值价值的商品中。同时，美国的短期国债也出现了抛售的现象，收益率明显下降，短期国债相对于长期国债倒挂的现象消失。
沪铜没有太多意外的情况，不过今天9月1360手的成交还是较为惊人的。即便按8.6的低比值计算，9月今天应该可以涨至63500左右，但在今天的61930便有不少的多单愿意平出，表现出这部分资金对于后市显然不太看好。不过可以看出，这只是一小部分短线思路的资金，盘中大部分时候还是被3400手以上的买盘牢牢封住。
后市展望
对于后市，我认为目前的涨势仍多数来源于铜的一些金融属性，实际上，铜目前表现出对于基本面因素并不敏感的情况，这就注定，如果资金参与度高，铜价并不会受到消费淡季的影响，上升的空间仍视资金的买兴而定。个人认为，在7月中旬前，美元会持续走弱，如果中旬后，美国的数据使人们增加了再度加息的预期，铜价可能再度出现回落。而在价位上，目前第一目标位在7800美元一线。
操作建议
把握逢低买入的原则，多单持有，空仓等待回调介入。
北京中期 金正男
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