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文华财经(编辑 明丽娜)--本周一伦铜市场继续在美元回软行情带动下继续反弹行情，LME三月期铜收盘重上7000美元，报7060美元，涨170元。此间，菲尔普斯道奇(Phelps Dodge)宣布将收购加拿大的Inco和鹰桥(Falconbridge)的消息被市场解读为该公司对铜价长时间高位运行抱有信心，从而激励了市场买盘人气。此外，最新公布强于预期的美国5月新屋销售数据亦部分削减了市场对于美国经济增长下滑的担忧。
受外盘行情带动，今日沪铜市场亦全线上扬。早盘铜价跳空开盘后，惯性的新空资金一度抑制了铜价的上扬，在多空争夺之后盘面表现为持续的增仓；但午后，随着新多买盘力度的加大，部分空头回补买盘出场，铜价随即展开较为凌利的上攻行情，尾盘在短线获利盘压力下有所回落。主力合约沪铜609收盘报60990元，收涨2240元。沪铜总持仓先增后减，收盘仅增42手，至85424手。
从隔夜盘伦铜持续反弹的表现来看，在市场已较大程度消化月底美联储将第17次加息至5.25%的利空题材，市场短线表现为开始对不断下降的伦铜库存、短期供应中断忧虑等此前的利好题材做出反映。预期在美联储加息会议前，伦铜市场多头占优的短线反弹行情仍会持续。但从市场依旧清淡的交投来看，短期振荡整理格局仍未打破，而对于铜市场中期趋势的把握无疑仍在于市场瞩目的加息会议本身及其商品市场的反应。
但值得关注的是，近日在基金属经历了一场高位深幅回调之后，我们看到的是国际农产品市场期货价格亦出现一致性的跳水行情。豆类、玉米、棉花等品种均破位下行。这是否意味着基金基于流动性趋紧预期而继续对商品头寸进行减持仍有待观察。
沪铜方面，在市场缺乏进一步利空题材的情况下，新多买盘对盘面的主导力量转强。但不利因素在于现货市场近日仍缺乏实质转强的信号，其跟随期价波动的迟滞表现难以对期铜反弹形成持续支撑。受此影响，沪铜多头主力头寸未有实质增仓，更多地表现为换手操作，且大部分交易者仍限于日内短线。这意味着，如果缺乏外盘配合，沪铜本身难以发动领涨行情。故与外盘相仿，沪铜短期仍难摆脱振荡整理行情。
操作建议：
期铜中期调整格局不变。操作上建议中线多单暂保持观望，以日内短线交易为主，不宜追单。
买沪铜/抛伦铜跨市套利头寸逢低介入并持有。
首创期货研发部：宋立波
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