[机构看盘]北方期货：沪铜高开窄幅震荡，震荡格局暂未变化

　　文华财经(编辑 明丽娜)--周一LME铜价反弹并收上7000美元，受此激励国内铜价大幅高开。但从比值来分析，国内铜价表现并不强劲，尤其现货价格十分低迷，当日现货价格仅为60000元/吨，这反映市场对铜价调整尚未结束的预期依然比较浓厚。但另一方面，我国1-5月份铜进口量显著偏低，这将影响到国内市场的供应能力，因而当前低比值格局将是暂时现象，但目前市场对铜价的看空气氛依然占据着上风。技术上，LME三个月铜价的上档阻力在7200美元。LME市场操作建议，观望为主。

　　

　　 套利机会分析

　　

　　1、 跨市套利分析

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　SH ￥ 60400 60820 60990 60900

　　LME$ 7165 7114.5 7066 6992

　　比值 8.430 8.549 8.631 8.710

　　前值 8.439 8.504 8.577 8.659

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　

　　变动特点：沪铜高开震荡，铜价比值低位徘徊

　　操作意见：可以持有反向套利头寸

　　

　　2、跨月价差结构

　　2006-6-27

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　价格 58650 58700 58750 58650

　　1月价差 -50 -50 100 　

　　2月价差 -100 50 　 　

　　3月价差 0 　 　 　

　　2006-6-26

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　价格 58650 58700 58750 58650

　　1月价差 -50 -50 100 　

　　2月价差 -100 50 　 　

　　3月价差 0 　 　 　

　　

　　投机操作建议，观望为主

　　

　　杨文虎