|
文华财经（编辑 那娜）--周四沪铜出现6月份以来少有的涨停，多头信心有所恢复，空头阵营出现分歧，阶段性底部一旦确立，沪铜将迎来一轮价格回升。受其带动沪铝也连续多日以阳线报收，周四期价逼近20000元整数关。隔夜伦敦市场铜铝均冲高回落，伦铜涨至7200美元之后大幅回落，伦铝也未能有效突破2500美元关口，预计两个品种后市做适当整理之后还将再次冲关。近期市场对于铝价格后市涨跌分歧较大，多空各有说词，本栏针对近日铝市场基本面状况予以简单分析。
一直以来影响铝价涨跌的主要原因在于铝供应方面。据最近数据获悉，全球铝产量在2005年大幅增长后，2006年上半年产量增长已经变得相当缓慢。近2个月以来除中国之外的世界铝产量基本没有改变，5月产量年率为2383万吨，而4月产量年率为2387万吨。不过中国的产量仍然在快速增长，五月中国铝产量是747000吨，年率换算达到880万吨，与4月相比没有改变，但按年比增长了17%。2006年前五个月，中国贡献了一半以上的全球铝产量增长。除了中国，今年另一个强劲增长的地区是南亚/中东，2006年前五个月产量按年比增长了200000吨。南亚/中东产量增长主要因为印度（Balco的冶炼产量扩张），Bahrain（Alba产量扩张）以及迪拜（Dubal产量扩张）。有行业机构预测2006年全球铝产量将增长180万吨（5.7%的增幅），中国将贡献其中的110万吨。不过由于铝需求同样强劲增长，基本上抵销了产量增长部分,尤其是美国和欧洲地区需求增长加快，最近美国和加拿大公布的5月庞大的订单数强调了北美需求的强劲，地区现货升水由5-51/2美分/磅升至6-61/2美分/磅也反映了北美现货的紧张。据权威机构的预测数据，全球范围内 2006年铝市场将会出现创记录的供需缺口，在库存相对紧张的时候，2006年铝市场的供应缺口至少在300000吨以上。
仅从供需角度而言，铝市场较好的基本面为其价格牛市创造了有利的外部环境，在全球商品牛市不改的背景下本栏认为铝价后市仍有进一步走高动力。不过由于前期价格的大幅修正，技术形态对铝价回升构成较大压力，如果年内伦铝3300以及沪铝24800高点成立，按照黄金分割率计算，伦铝和沪铝重要的反弹阻力位分别位于2680和21500一线，反弹仍然可期。不过下半年铝市场将逐步体现出成本下降这一利空因素所产生的效应，投资者需要引起关注。
大陆期货 李迅
| 
