[机构看盘]北方期货：沪铜震荡收上涨停，阶段低点或已探明

　　文华财经（编辑 林晓丽）--在第三个星期三，国际商品市场各品种价格大多上涨，LME三个月铜价上涨90美元，当日上涨幅度并不强劲。不过，在亚洲交易时段LME铜价延续了周三的上涨势头，临近上海收盘LME三个月铜价上涨至6950美元，抵近7000美元。当日国内铜价表现相对强劲，铜价比值较前一交易日有攀升，可见国内现货紧张开始对铜价产生积极影响。由于FED下周继续加息25个基点在国债市场的表现来看已接近明朗化，因此加息对股票市场和商品市场负面影响已经大大削弱。但在投资资金从热门商品上大幅撤离之后，商品市场的 平仓压力已大为减小，但在买盘稀少的情况下，上涨力度同样也会受到制约。LME市场操作建议，短线操作适宜。

　　

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　SH ￥ 60800 61280 61500 61490

　　LME$ 7043 7000.5 6955 6881

　　比值 8.633 8.754 8.843 8.936

　　前值 8.541 8.593 8.673 8.741

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　

　　变动特点：铜价震荡收高，铜价比值扬升

　　操作意见：可以持有反向套利头寸

　　

　　2、跨月价差结构

　　2006-6-22

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　价格 60800 61280 61500 61490

　　1月价差 -480 -220 10 　

　　2月价差 -700 -210 　 　

　　3月价差 -690 　 　 　

　　2006-6-21

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　价格 59200 59200 59280 59200

　　1月价差 0 -80 80 　

　　2月价差 -80 0 　 　

　　3月价差 0 　

　　 　 　

　　投机操作建议，短线操作适宜

　　

　　杨文虎