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文华财经(编辑 林晓丽)--周一受中国政府果断的通胀调控影响，昨日国际基金属市场纷纷漂绿，内外盘铜价再次出现探底倾向。伦盘三月期铜价收跌330美元，盘中因宏观利空预期加剧，再次引发多头抛盘，持仓量继续呈萎缩状态。受其影响，LME亚洲盘走势今早大幅低开，后在短线投机交易、低位库存、以及临近到期日空头回补压力加剧影响下持续回升。
昨日伦敦现货升水明显受期价走势压制，出现滑落，最新报价为108-118美元。而伦
敦库存延续了近日来下降的趋势，今日再降3000余吨，使得总存量下破十万大关，仅维持在99025吨，低位库存形势更为严峻。受其影响，明日的现货升水配合到期日交割影响可能再次回升。明天即是第三个星期三，从昨日伦铜持仓数据来看，当月未平仓合约仍保有8795手，而这与极低的库存量相比，空头回补平仓的压力仍然较大。而今日低开高走的铜价形态正好印证了此点，其间卖盘的主动回撤起到了相当大的作用。因此短期来看，极低的库存与临近到期日交割相互结合，可能会吸引部分投机买盘的注意力，价格也有可能再次测试阻力位。
宏观方面，笔者认为市场前期对于通货膨胀的忧虑已经深化到了担心经济增长可能受阻的层面。特别是美国，其经济的不确定性充满变数。我们可以从最近已发布的诸多数据看出，美国一直较为强劲的房地产业已经出现了衰退的迹象，而明显低于预期的就业数据，也使得众多机构产生了对于美国经济可能出现“滞胀”的忧心。虽然美联储成员已经表示对于美国经济依旧保持乐观的态度，但市场反应平淡。伯南克掌权的美联储也很可能遭到质疑，美元走势中长期来看并不乐观。而美国作为全球最为重要的经济体，其一举一动皆有利弊，继续关注美国经济动态非常重要。中国方面，紧缩政策的格局已经开了个头，今年下半年这种导向可能还会延续下去，考虑到政策的滞后性，仍将对中长期的市场走势造成压力。宏观方面利空气氛仍然浓烈。但就铜自身的基本面来看，依然会有新的利多消息出现。因此，铜价走势中期来看仍将维持弱势调整的格局。
今日沪铜走势虽伦铜低开高走，比价位于8.7左右的低位。现货方面，虽然长江现货出现小幅升水，但下午的华通现货收盘却表现为六百多元的贴水，消费观望与贸易商惜售心理并存。持仓方面，关注迈科，其长期以来主力多头的龙头地位可能经过一个月以来的价格调整而有所动摇，其持仓决心能否坚持下去会对市场人气产生极大的影响。今日迈科多仓减磅969手，总多单量近日来已经锐减至2000余手，应继续观望其持仓动向。操作上，伦铜到期日前后保持观望为宜。
首创期货 肖静
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