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文华财经（编辑 那娜）--隔夜国际铜市场在空头回补的推动下走高,美圆的回落为铜价的走高提供了契机.最新数据显示,美国资本流入再度创下低点,令市场担忧美圆将不会持续走高.美国财政部在月度国际资本流动数据报告中称，4月份的净买入额较3月份修正后704亿美元的净买入额下降了34%，4月份净买入467亿美元的美国证券，创一年多来的最低水平。3月份的初步数据为698亿美元。 美国财政部公布的月度国际资本流动数据被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。 海外投资者净买入的美国证券金额低于美国4月份635亿美元的贸易
逆差水平.资本项的流入远远不能弥补经常项赤字,而昨日伯南克对于贸易赤字的表态也打击了美圆,他指出,贸易赤字的问题必须得到解决,否则美国将面临偿还债务的威胁.使得美圆的反弹再度受到挑战,在加息恐慌的烟幕渐渐散去之后,美圆的回落使得商品开始遇到了一些支撑.
笔者对于国际铜市场近期围绕60日均线进行反复测试的观点与市场运行基本一致,铜价在对60日均线的测试当中两日击穿了该位,但显然没有形成突破之势.昨日的回升虽然为空头回补,同时也表现出60日均线的支持仍然有效.
市场相关消息:
Freeport-McMoRan铜金公司执行长阿克森(Richard Adkerson)表示,矿商向冶炼商支付的铜精矿加工费长期内将呈下降趋势,逆转近年的上升趋势.今年加工精炼费(TC/RC)为每吨95美元/每磅9.5美分,高于2005年的83美元/8.5美分.该费用受冶炼产能和精矿供应两个因素影响.阿克森在路透全球矿业暨钢铁峰会上表示,"长期而言,行业内肯定将有充足的冶炼厂,这将给TC/RC带来下降压力."总部位于美国新奥尔良的Freeport-McMoRan公司,拥有印度尼西亚的巨型Grasberg铜金矿,以及西班牙和印度尼西亚的两座冶炼厂。
针对国外铜精矿供应商打压铜加工费的状况，目前有关部门正在酝酿措施，要求铜精矿粗炼加工费（TC）必须在100美元/吨以上才能报关。 另据有关媒体报道，国内八大铜冶炼企业日前一致同意，如果下半年加工费达不到合理水平，将实行联合限产，减产幅度为10%。业内人士表示，国外铜精矿企业压低加工费是国内企业联合限产的导火索。目前国外矿山企业开出的粗加工费为60美元/吨、精炼费（RC）为6美分/磅，最近的一个招标结果更是将TC/RC压到28美元/2.8美分。而按照G云铜总经理何云辉提供的数据，去年现货粗加工费最高达到180美元/吨，低的时候也有110美元/吨。对冶炼企业来说，加工费的高低与企业的盈亏有密切关系。中国有色金属工业协会副会长邹韶禄表示，目前国内铜冶炼企业的盈亏平衡点在90美元/9美分，而60美元/6美分的加工费将使冶炼企业出现严重亏损。
铜精矿的加工费成了目前市场关注的焦点,也是中国铜产量是否会出现明显下降的主要因素,未来对中国铜价的影响将难以避免.严重的资源短缺使得中国这个全球最大的铜消费国中一些人士呼吁的争夺定价权的幻想始终难以实现. Freeport-McMoRan铜金公司执行长阿克森认为在全球范围内铜精矿将长期呈现下降趋势.冶炼企业的产能过剩是导致铜精矿紧张的主要原因,这种现象使得加工费的下降趋势难以改变.面对不断下降的加工费,中国有关部门酝酿措施,要求铜精矿粗炼加工费（TC）必须在100美元/吨以上才能报关,着在一定意义上避免了同业之间的恶性竞争,近期出现的TC/RC压到28美元/2.8美分的现象使得冶炼企业苦不堪言,赔本赚吆喝成了冶炼企业的真实写照.这种措施将在一定程度上改善这种不利的局面.但同时也使得国内的产量受到影响,毕竟这种加工费是在全球范围内出现的,并非仅仅是针对中国方面的.同时,由于基差的不合理,精铜进口的不断减少也将令国内的库存得到有效的消耗.在未来的某一段时间里,国内供应紧张的局面将再度出现,铜价也将受到支持.而目前,铜价在连续回落之后,昨日开始出现空头的回补,技术上在三日组合形成了三日反转的运行构架.摆动系统开始从低位回声,提示空方能量的释放暂时告一段落.而60日均线告守,初步宣告支持出现.交易系统在前一个交易日发出平空信号之后,昨日早盘发出了短线买入信号,显示市场仍然存在上升空间.趋势系统继续下指,提示铜价的下行态势没有得到扭转,因此暂时按照反弹的思路进行操作.从运行上看,市场虽然已经站立在7000美圆,但上方的主要焦点在7230美圆,后市一旦触及该位,则此次波段性回落将确立结束,否则,市场仍将重归弱势.（景川）
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