[机构看盘]中期广州营业部：铜价变得脆弱，出现连续跌停

　　文华财经（编辑 何丽丽）--沪铜自上周五跌停以来，整体走势明显转弱，进入本周，铜价跌势加剧，不同合约之间分别领跌，延续了沪铜合约天天有合约跌停的现象。多数合约在最近的四个交易日当中跌幅达到12000元/吨，期铜走势正急转直下。LME铜价方面也继上周下破高位整理平台后，7000的整数关口也轻松告破，整体技术形态将进一步弱化，中期弱势逐步形成，尽管支撑铜价牛市的基本面因素依然存在，但后市铜价要重新转强将需要更漫长的时间。

　　

　　投资买盘因宏观经济环境的动荡而受到约束，价格表现变得更为脆弱。月初的经济数据显示，美国核心CPI已经明显超越了2％的合理区间，通胀的压力正在对经济增长构成负面的影响。同时我们看到：五月ISM 制造业指数下降到54.4，四月是57.3，我们的经济学家的预期是55.5，公共的预期是55.7。该报告显示制造部分的增长在放慢，部分是由于高的通货膨胀对需求的影响。五月公布的大部分数据都有所降低，包括生产（60.4 到57.2），新定单（57.6 到53.7），未交货定单（57 到53），库存（51.3到48），就业（55.8 到52.9）。总体上活动指数显示五月制造增长出现了明显的下降，虽然步伐依然稳固。供应交货依然在高位（57.7 到57.6），表明交货依然是慢的。价格支付指数从71.5 到77，这是自去年10 月以来最大的增幅，显示这个月输入成本压力加剧。

　　

　　支付指数的快速上升更是物价上涨（通胀）的直接反映，这可能会给

美联储进一步加息提供依据；然而从制造业各项指数的下滑我们已经看到经济增长已经趋缓，这又将给美联储的加息形成矛盾。因此，对经济增长的忧虑促使投资基金收敛了商品市场上的投资行为，价格因而缺乏了投资基金的买盘支撑。与此同时，基金获利了结的意愿明显加强，部分策略型基金已经开始做空，市场抛盘显得交易积极，买盘迟缓。

　　

　　消费买盘方面，随着市场人气的转变，买卖双方的态度也发生了明显的转变。

　　

　　以前，铜价在涨势中：买涨不买跌——支撑买盘强劲；卖方乐于持有——形成紧缺局面！现在价格开始回落：买方观望——欠缺买盘支撑；卖方急于脱手——构成市场抛压！

　　

　　操作上，少量空头仍可以继续持有。

　　

　　中期广州 李志成