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周五伦铜大幅下跌，铜价在淡静的交易中跌破7200之后加速下跌，最终收于7075美元，下跌325点，持仓稳定在24万手上下。
在过去的一周里，商品市场经历了美元加息预期，及基金大量撤出之前涨幅过大的风险市场，两重不利。目前全球股市及商品市场都在经历剧烈的调整，笔者认为经济层面仍然是健康的，但是基金在前期疯狂买入后令利多过分透支，目前部分撤离市场，资金的离场
导致价格泡沫破灭，价格陷于深幅调整。但就铜而言，供应面的紧张和消费增加是实在的，在基金既定的减仓计划下上周墨西哥集团宣布6、7月铜供应不可抗力以及中国称下半年可能因精矿供应问题而减产10万吨等利多消息被忽略，但这些因素将会在铜价处于关键的中期支撑时发挥作用。
基金持仓方面，上周继续减多增空，在总持仓规模继续减少的情况下净空持仓达到了8千余手。技术型基金的大规模杀跌是导致铜价下跌的重要原因，目前的净空规模是近4年来所没有的，除非基金长时间做空，否则，其继续增空的空间已不大。在供应面仍然利多，现货升水维持在100美元之上的情况下基金长时间做空的可能性不大，因此，笔者不认为基金将进一步大幅杀跌。相反，空头的平仓将带来价格反弹。
技术上看，铜价在周五跌破7200一线支撑，由于连续下跌，可能出现反弹，但7200成为反弹压力，下档支撑则在7000-6800美元，由于这里是铜价的中期强弱分水岒，笔者认为这里存在强支撑。
目前伦铜出现破位下跌，操作上可以等反弹后的短空机会，但接近中期支撑位，向下空间不大，只可短线轻仓。中线等待外盘企稳后的做多机会。
2006-6-12
(倍特分析师：邓宏）
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