[机构看盘]北方期货：沪铜震荡收低，调整仍未结束

　　文华财经（编辑 李志伟）--因LME铜价表现不振，当日上海铜价低开低走。国内铜价表现在近阶段表现持续低迷，虽然昨日冲上70000万元并收上涨停，但相对于LME铜价表现并不强劲。从LME铜价的波动形态来看，压力位逐渐下移，LME三个月铜价可能去测试7000美元附近的支撑。消息方面，墨西哥集团下属铜矿罢工和Freeport印尼公司铜产量低于预期都没能够提振铜价走高，这与近期整体商品价格处于调整有关。预计短期之内，大宗商品仍会是以调整行情为主，但趋势并不改变。LME市场操作建议，坚持持有远期多头头寸。

　　

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 6月 7月 8月 9月

　　SH ￥ 71950 72150 72190 71570

　　LME$ 8087 8055.5 8008 7959.5

　　比值 8.897 8.957 9.015 8.992

　　前值 8.979 9.017 9.100 9.141

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　

　　变动特点：沪铜震荡收低，铜价比值持续低迷

　　操作意见：可以持有正向套利头寸

　　

　　2、跨月价差结构

　　2006-6-5

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　价格 71950 72150 72190 71570

　　1月价差 -200 -40 620 　

　　2月价差 -240 580 　 　

　　3月价差 380 　 　 　

　　2006-6-2

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　价格 69990 69990 70200 70090

　　1月价差 0 -210 110 　

　　2月价差 -210 -100 　 　

　　3月价差 -100

　　　 　 　

　　投机操作建议，观望

　　

　　杨文虎