[机构看盘]鑫国联期货：伦铜继续下行，沪铜即将破位

　　文华财经（编辑 刘娜）--昨晚国际铜价继续其周二展开的下行，全天交易呈窄幅震荡走势，场内收盘价较前一交易日收低65美元，收于7885美元，场外电子盘收盘价收低1 07.5美元，收于7912.5美元。

　　受此影响，今日沪铜各合约低开低走。主力608合约早盘跳空低开于全天最高价72000元，随即遭到空头打压快速下滑跌破71000元，在708 00一线获得支持展开向上反弹，早盘第 二节LME电子盘破短线低点影响再度跌穿71000元，并在以后的时间内一直在低位震荡，午后随LME继续下滑至今日跌停板价7 0180元，尾市打开停板报收于70380元。较昨日收盘价下跌3060元。成交35558手，持仓37086手，较昨日减2286手。

　　

　　基本面消息面上，昨晚商品市场出现整体抛售，伦敦铜价亦受到技术性抛盘打压。月末结算和人气低迷以及库存的较大增加对价格形成了压制。瑞银的分析师R obin Bhar称，“整体上，我们相信基本金属的下档威胁已经后退，但价格可能维持在区间内波动。”NYMEX市场上，Archer金融服务部的分析师S tephen Platt称，“进入月末，我们看到了一些清算。”Triland伦敦办事处发布的每日研究报告中也指出，价格下滑是由于月末清算以及LME库存上升的影响。其分析师描述市场走势为震荡。许多市场观察家认为铜市的疲软是因为原油及一些商品期货下滑。花旗集团全球市场的期货研究主管D ave Rinehimer称，“当

能源价格大幅下滑时，其对金属造成了一些影响。今天市场出现普遍抛售，多数商品价格下滑。”一交易商认为，能源及其它商品回落是因为美国国务卿赖斯发表的讲话影响。赖斯称，如果伊朗首先同意停止铀浓缩和再加工活动，美国将准备参加其他国家与伊朗进行的直接谈判。该交易商称，“除此以外，铜市可能在顶部时间有所过长，开始进入到下滑途中，市场有获利了结。”昨晚公布的芝加哥采购经理人指数5 月意外上升至61.5，分析师预估为56.0，4月为57.2。周二，L ME交易所库存增加6150吨至112175吨。现货升水周三下滑为b104.0/114.0。

　　

　　LME日K线技术图表上，价格继续维持其近期调整格局，昨晚价格在早盘最高曾达到8430美元，分时图表中，价格在面临5月11日8790点与5 月23日的8600点连线的压力时显得心有余悸，最终价格选择了向下，该压力线目前处于8500美元一线。技术指标方面震荡指标再度死叉，显示价格重新转为弱势，趋势指标继续下行维持价格调整信号，显示短期价格仍将维持目前调整格局。我们认为，短期均线系统对价格上涨的支持作用已经不在，前期的大幅上涨动能已经被近期的下跌和反弹所完全消化，目前看中期调整格局已经初步形成，从8 790展开的调整走势过程及价格运行结构上看，价格目前处于A3浪的运行初期，未来价格将以震荡下行的方式演绎。目前尚未最终确认，我们将拭目以待这一过程是否能如期展开。

　　

　　沪铜指数技术图表上，价格只反弹至近期下跌幅度的0.5下方，显示沪铜价格相对于国际铜价更为弱势。目前短期均线系统对期价构成压制，显示短期调整走势仍将继续。今日收盘价已经跌穿M A30，中期调整信号发出。技术指标方面，震荡指标R SI（14）继续维持在50线上方，慢速kd重新掉头向下，趋势指标继续下行，DMI指标保持空头信号。从两个市场的收盘价图表看，LME有超前沪铜两个交易日的迹象。

　　

　　综合以上分析，我们认为，内外盘铜价都已结束反弹，正在展开新一轮下行，短期内价格将维持周二展开的震荡下行的走势，此一走势可能正在演绎成为中期调整走势，从两市比价关系去看，沪铜比L ME更弱一些，近期价格将继续维持这一状态。

　　

　　交易上，短期价格将维持弱势下行寻求支持格局，多单离场观望，高位空头继续持仓，短线空头逢高仍可参与。

　　

　　鑫国联期货 薛勤