[机构看盘]北方期货:沪铜继续大幅下跌,受人民币汇率升值预期影响 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年06月01日 15:39 文华财经 | |||||||||
文华财经(编辑 刘娜)--今天国内商品商品价格大多经历了大幅下跌的过程,沪铜更是一度跌至停板。在上海铜价大幅下跌的过程中,LME铜价并无异动,纵观商品价格齐跌来看,影响国内商品价格大幅下跌可能来自人民币汇率升值预期的影响,因为在周二人民币汇率兑美元曾出现大幅度的反弹。笔者认为,只要人民币汇率不是持续性大幅上升,那么对商品价格的影响应该十分有限,事实上货币因素不会对商品价格趋势的影响力是微不足道的,但短期影响也客观存在。由此来看,今天商品价格大幅下跌与投资者心态恐慌有一定关系,这
套利机会分析 1、 跨市套利分析 月份 6月 7月 8月 9月 SH ¥ 70430 70190 70380 70100 LME$ 7941 7905.5 7856 7808 比值 8.869 8.879 8.959 8.978 前值 9.019 9.108 9.191 9.245 以人民币汇率8.08计算,中值参考9.35 远期比值大于9.55初步具备正向套利价值 远期比值小于9.15初步具备反向套利价值
变动特点:沪铜继续大幅下挫,铜价比值继续走低 操作意见:可以建立正向套利头寸
2、跨月价差结构 2006-6-1 月份 5月 6月 7月 8月 价格 70430 70190 70380 70100 1月价差 240 -190 280 2月价差 50 90 3月价差 330 2006-5-31 月份 5月 6月 7月 8月 价格 72870 73270 73440 73330 1月价差 -400 -170 110 2月价差 -570 -60 3月价差 -460
投机操作建议,少量持有多头头寸
杨文虎 |