[机构看盘]北方期货：LME铜价震荡回落，沪铜跌停

　　文华财经（编辑 刘娜）--今天是5月份最后一个交易日，也是当月最后一个星期三。上海铜价因LME铜价冲高回落而同步调整，相比于周二电子盘价格，LME三个月铜价回落超过400美元，国内铜价封住跌停。国内铜价不振，使得铜价比值持续徘徊在低位，但从国内的产需缺口来看，国内市场对外潜在的进口需求仍然没有发生变化，因而铜价比值低迷不会是持久现象。在国际铜价走向比较模糊的阶段，国内铜价疲软搀杂着心理层面的因素，短期铜价仍将会陷于震荡整理。LME市场操作建议，坚持持有远期多头头寸。

　　

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 6月 7月 8月 9月

　　SH ￥ 72870 73270 73440 73330

　　LME$ 8080 8044.5 7990 7932

　　比值 9.019 9.108 9.191 9.245

　　前值 8.954 9.029 9.122 9.184

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　

　　变动特点：沪铜收于跌停，铜价比值持续疲软

　　操作意见：观望

　　

　　2、跨月价差结构

　　2006-5-31

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　价格 72870 73270 73440 73330

　　1月价差 -400 -170 110 　

　　2月价差 -570 -60 　 　

　　3月价差 -460 　 　 　

　　2006-5-30

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　价格 76100 76380 76600 76500

　　1月价差 -280 -220 100 　

　　2月价差 -500 -120 　 　

　　3月价差 -400 　 　

　　　

　　投机操作建议，少量持有多头头寸

　　

　　杨文虎