[机构看盘]北方期货：沪铜震荡小幅收高，现货价格制约涨幅

　　文华财经（编辑 刘娜）--LME金属交易市场周二恢复电子盘交易，在亚洲交易时间段LME铜价继续攀升。不过国内铜价当日仅小幅上涨，并且现货价格出现较大幅度贴水。上海期货铜价上涨乏力主要受国内现货价格低迷制约，不过铜价相对表现疲软对趋势料不会有大的影响。如果LME铜价恢复上涨，那么国内铜价的低迷表现也不会持久。当前LME三个月铜价仍然局面在三角形整理形态当中，上档阻力8500美元，下档在8000美元附近。在投机资金从商品市场流出放缓的角度来看，金属价格下跌动力已大大削弱。若供应方面出现中断，铜价极有 可能再拾升势。LME市场操作建议，坚持持有远期多头头寸。

　　

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 6月 7月 8月 9月

　　SH ￥ 76100 76380 76600 76500

　　LME$ 8499 8459.5 8397 8330

　　比值 8.954 9.029 9.122 9.184

　　前值 9.078 9.146 9.246 9.318

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜震荡小幅收高，铜价比值回落

　　操作意见：观望

　　

　　2、跨月价差结构

　　2006-5-30

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　价格 76100 76380 76600 76500

　　1月价差 -280 -220 100 　

　　2月价差 -500 -120 　 　

　　3月价差 -400 　 　 　

　　2006-5-29

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　价格 75790 76000 76250 76220

　　1月价差 -210 -250 30 　

　　2月价差 -460 -220 　 　

　　3月价差 -430 　 　

　　 　

　　投机操作建议，持有多头头寸

　　

　　杨文虎