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文华财经（编辑 那娜）----周五沪铜沪铝分别走高,沪铜受隔夜LME大涨二百美元带动,大幅高开,随后全日基本维持高位整理,沪铝走势较为稳健,保持缓慢的攀升格局,至收盘沪铜涨幅在2600元左右,沪铝涨幅近300元,持仓方面,沪铝在连续多日的减仓之后第一次出现较大幅度的增仓.沪铜持仓变化不大,不过仍有少量的短线抛空盘进入.
基本面方面,国际铝业协会(IAI)公布的初值显示,2006年4月底西方国家生产商持有的各
种形式铝库存(不含最终完工产品)增至308.5万吨,3月底为299.7万吨,2005年4月底为316.7万吨.4月未加工的铝金属库存升至166.9万吨,3月和去年4月分别为159万吨和173.9万吨.单从4月全球库存的变化来看对于铝价走高不利,但当时仍属消费淡季,随着5-6月份消费旺季到来,铝库存将会有一定程度的减少.
隔夜伦铜小幅走高,期价重返8200美元上方,整体走势上仍处于高位调整之后的企稳当中.按照个人观点,伦铜本周内能否站稳8000美元上方将对沪铜多空信心产生较大影响.本轮铜价调整国内明显跌幅较国外要大,究其本质原因,国内挥之不去的抛空情节再次涌现,对价格产生过度的打压,这从沪铜一度出现四个跌停板中可得到印证.由于国内铜市较低的流动性,一些短线抛空盘致使内外盘比值不断走低,沪伦比值在此次调整过程中已降至年内新低,按照周五收盘时国内外三月铜比值9.1的水平来看,进口贸易条件大大恶化,铜进口每吨亏损额高达6000元左右.这对于空头来说无疑是一种巨大的风险.仅从比值角度而言,沪铜价格有低估迹象.对于后市,铜价真正企稳还需进一步观察,但沪铜的低点基本已经产生,操作策略上建议本周内寻找合适的机会少量做多,个人相信在基本面的作用之下铜价重展升势完全可期.
大陆期货 李迅
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