[机构看盘]倍特期货：沪铜区间震荡，交投清淡

　　文华财经（编辑 纪方）--伦敦金属交易所(LME)期铜周四依然震荡,市场交投清淡,期价大起大落,基本金属在公开喊价交易结束时涨跌互现,在全球商品市场走势动荡之际,金属市场的总体趋势依然极不确定。分析师称,由于更多投资者作壁上观,使成交减少,未来震荡还会加剧。

　　三个月期铝微升5美元,报2,755,周三重挫120美元或4.2%。当天成交量114125口，持仓 增加3378口，库存增加575吨。

　　周五国内沪铝各合约跳空高开，608合约在经历了上午的区间21830-22020的震荡整理以后，午后多头突然增仓拉高，在抵达关键阻力22300一线，多头开始减仓，价格小幅回落，尾盘加大了减仓力度，终盘以21970收盘。

　　周五上海现货铝价格报21720元，较上周三涨320元；期货当月收21750，维持了小幅升水状态。

　　消息面上：中国有色金属工业协会统计，2006年4月份我国电解铝产量增加至72.07万吨，同比增长16.43％；前4个月累计产量274.93万吨，同比增长了15.37％。可以看出，随着国内外铝价的上涨，国内电解铝产能的利用率在提高。

　　　　4月份，我国电解铝平均日产量达到了2.40万吨，折合成年率为877万吨，考虑到部分电解铝产能正在启动之中，预计已经开动的电解铝产能在950万吨。

　　 据伦敦5月22日消息，国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，4月全球铝总产量减少64,000吨，至196.0万吨，3月为202.4万吨。

　　据香港5月26日消息，业内官员周五表示，中国可能将基本金属产品的

出口退税率由13%削减至5%，7月1日起执行。

　　该官员表示，正在审查铜、铝、铅、锌、锡和镍产品的出口退税税率。……他们表示中国铝厂将不得不调高出口价格来抵消退税的削减。

　　目前广东地区大部分现货商看好后市，惜售情况比较严重。因此现货价格平稳限制了期铝跌幅。现在，大部分加工企业为了降低出口成本，采取将铝半成品出口。这会间接的造成在产量增加的情况下，原铝供应量并没有出现显著增加。现在铝半成品出口规模仍然较小，期对价格的影响作用相对有限。后期国内铝产量增加的现实仍将对国内铝价产生重要的影响，铝价大幅上涨比较困难。

　　美国铝业(Alcoa)在北美的15家工厂的劳工合同将于月底到期,这对国际铝市人气构成支撑。5月17日北美钢铁工人联合会(USWA)会员投票决定,如果劳资谈判失败则同意举行罢工。

　　总体来看：目前伦敦铝仍然运行在大一级别调整的B浪b下调中，但是由于铅和锡的走弱以及铜的相对走弱，预期未来B浪c反弹的力度将大打折扣。但是超越2885的反弹高点还是有可能的。

　　国内方面，沪铝本周总体呈现了反弹-回落-再反弹的三波调整特性的行情走势，由于伦敦周一的公众假期而休市一天，所以下周一的行情除了参考本伦敦 铝周五场内交易以外，主力双方的较量将对后市影响很大。由于我们修正了伦敦铝的反弹高度，所以短期对沪铝608合约的反弹定位下移200点至22600。

　　（倍特分析师：高野）