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国际铜价昨晚继续回落,市场再度出现了多头清算行为打压了价格.而同时逢低买盘也令铜价不断遇到支持.市场因而动荡加剧.通账数据没有对铜价施加影响.美国劳工部公布数据显示受能源价格大涨推动，美4月消费者物价加速上升。核心消费者物价上升超出预期。劳工部称继3月上升0.4%之后，4月消费者物价指数(CPI)经季调月升0.6%。美圆在昨日的反弹另商品普遍受到压力.
笔者继续坚持国际铜市场在连续上涨之后的震荡运行的观点,昨晚铜价在出现反弹之后,再度回落,但没有改变市场总体上的大幅震荡运行的特征,近期这一特征仍然将持续.
市场相关消息:
工会领导人表示，赞比亚投产不久的Kanshanshi 铜矿资方同工人的谈判出现僵局，劳资关系紧张。 赞比亚矿业联合会(Zambia Miners and Allied Workers Union)的秘书长Albert Mando称，劳资双方数次谈判，均未能就承包商问题达成一致。他表示，工会方面一直要求管理层直接对工人负责，并与工人直接签订劳动合同。但是资方并不愿意同所有的工人都签订劳动合同，仅是选择与很小部分的工人签订劳动合同，其他的工人则要通过劳资经纪商(labor brokers)来管理。
智利国有铜公司(Codelco)称，2006年铜价可能扩展其涨势至新高趋势，供应可能出现中断，并且库存下降，以及投资基金买盘都推动了铜价的上涨。 Codelco公司销售副总裁索帕(Roberto Souper)指出，2006年铜价已经增长了一倍多，并且有可能会超过5月11日4.040美元/镑的新高位置。2006年供应可能会满足需求，但是，此前该公司曾预计将出现供大于求的局面。他指出，铜价基本面保持良好，库存水平较低，商品预期向好，基金纷纷入场。
中国铜冶炼企业称,他们正在减少在海外期货市场的套期保值(对冲)操作,因铜价突破纪录水准,且出口税负提高.减少对未来产量的价格保护,可能将冶炼商暴露在价格突然逆转的高风险中,因为其进口原材料以国际铜价为定价基准. 中国冶炼厂通常在LME市场持有空头部位,以降低价格下跌时面临的风险.而在市价升过了空头持仓成本时,冶炼厂的经纪商通常会要求追加保证金.冶炼厂人士指出,中国政府控制外汇流出,加大了炼厂追缴保证金的困难
铜价在进入高位震荡之后,市场的上下幅度扩大,表现在场外场内交易两重天,昨日中国市场交易过程中,由于连带的作用,铜价出现了明显的反弹.在伦敦与上海市场的价差再度上升到进口可以明显获利的情况下,融资性交易令上海市场明显受到压力,但即使如此市场仍然表现为探低回升.但场内交易中美圆出现的大幅反弹使得铜价再次承受压力.Kanshanshi 铜矿劳资关系的紧张没有提振铜价.而对中国铜冶炼企业减少保值似乎也不为所动.市场目前震荡整理为主基调,只是由于铜价的高价值区幅度已经与市场在低价值区时候不能同日而语,剧烈的震荡往往令投资者惊心动魄,交易难度极大,因此在市场如此动荡的时期,中线交易者适时休息应该是不错的选择.目前,这种大幅震荡的运行格局仍然将持续.
景川
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