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国际铜市场在昨晚的交易中出现大幅修正行情，由于第三个周三点价以及期权转化合约的交割确定，基金清算导致金属价格大幅下跌，纷纷扬扬的LME CEO以及伦敦结算中心总裁辞职风波也引起了市场的诸多猜测。同时数据显示3月份资本流入将弥补经常帐赤字，美圆因此出现了明显的反弹。商品价格受到压力而快速下跌。美国财政部(Treasury Departmen在其月度国际资本流动报告中称，3月资本净流入较2月修正后的905亿美元下降23%，至698亿美元，但高于3月份620亿美元的贸易赤字。2月美国资本净流入初值为869亿美元。3月资本净
流入数据低于华尔街预期的800亿美元。市场人士认为尽管3月资本净流入数据远不及预期，但仍足以弥补同期的贸易赤字，美元经过短暂的下跌之后再次反弹。午后迪拜铝厂的消息说欧洲和亚洲的消费强劲，该厂今年的所有产量已经全部被订光，目前已经没有库存。市场开始缓慢回升。
笔者对于国际铜市场在连续上涨之后，市场酝酿着调整修复的行情的观点得到了市场的验证，但昨日行情发展的迅猛出乎笔者的预料。而回落的幅度同样超出了笔者在周报中的预期。但即使如此，市场总体的强势仍然难以改变。
市场相关消息:
花旗集团(Citigroup Inc)称，基金属市场的供需前景较此前预期更为持紧，尽管目前一些投资者出现反应过度现象。花旗分析师乐观预测，潜在基本面因素将在中期内支撑基金属价格，并调升金属价格未来数年预期，认为产商为满足中国等大国需求所面临的困难将有所减轻。花旗调升06年铜价预期52%至2.81美元/磅，提升07年铜价预期50%至2.25美元/磅。并相应上调铝镍锌等金属价格预期。
英国皇家造币厂日前发出警告，要求投机者立即停止将1便士和2便士硬币熔化成铜块出售、赚取比硬币面值多1倍利润的行为。警告说，这一行为将危害英国的货币制度，给普通消费者带来不便。由于近期国际铜价快速飙升，直逼9000美元／吨。为了赚取额外利润，英国一些投机者开始熔化1便士和2便士的硬币，将它们制成铜块出售，赚取相当于硬币面值2倍的利润。 皇家造币厂表示，目前大约有63.3亿枚2便士硬币在市场上流通。1992年9月以前，皇家造币厂均以纯度高达97%的铜来制造1便士和2便士的硬币；然而在这之后，厂方就开始使用包铜钢板为原料了。
铜价的不断上涨不但改变了人们传统的思维定式,也改变了固有的消费结构,谁曾设想过,由于价格的上涨,货币的面值已经低于其原料质量价值的一半,以至于投资者融化货币而赚取利润,英国的1便士和2便士就成为这种投机的牺牲品,货币体系都遭到了颠覆,可见目前的牛市是具有划时代意义的.花旗银行对于消费的潜在能力的观点笔者较为赞同,表面上供需的矛盾似乎不至于营造这个罕见的超级牛市,而潜在的增长是工业品趋紧主要因素,“金砖四国”人口众多，工业化中人均消费不可限量，资源的重新定位令本轮超级牛市不断延伸。而随着近期铜价的不断连续大幅上升，其空方能量不断得到聚集，调整修复在所难免，昨日出现的调整行情使得市场的运行更加趋于理性。技术上看，铜价在连续上涨后，其乖率增大使得市场向均线*拢，昨日的急速下跌使得市场有机会测试10日均线的支持。摆动系统自高位向下运行，提示市场的空方能量在释放当中。而趋势系统显示市场的方向没有因此发生改变。因此，铜价在经过震荡修复之后，市场将获得新的能量，再度上行。
景川
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