[机构看盘]瑞达期货：两市比价偏离正常水准，铜市风险凸现

　　5月15日沪铜冲高回落，交投较为活跃，总持仓水平由于远月持仓的大幅增加而显著回升。由于隔夜伦铜横向整理，早盘沪铜小幅高开，并快速冲高，创出新高之后开始回落，但81000附近获得了明显的支撑，后振荡回升。从近两天的走势来看，沪铜上行较为吃力，尤其同期的沪铝，更是有构筑顶部的嫌疑。目前，沪铜与伦铜的比价大大超过了正常范围，截止15日收盘，沪铜与伦铜比价接近10：1，这是04年以来极其少见的情况。因此，从这个角度判断，沪铜与伦铜之间出现了正向套利的机会，而且，似乎也暗示了当前铜价也许要进入一个 新的阶段了。伦铜方面，15日的电子盘报价离上周的高点已经回落近500美元，同期，其他金属也大幅回撤。这是不是中期转势的信号，仍需要观察，毕竟目前全球金融流动性还是很大。不过，值得注意的是，近期全球主要金融市场均出现了显著的下挫走势，再考虑到美元汇率下跌动能有衰竭的迹象，我们有理由怀疑全球资本流动性开始步入降低的阶段了。因此，近期，投资者需要万分警惕，市场随时都可能出现突发性走势。基于当前情况，操作上建议暂时观望或者短线交易为主。