邓宏：伦铜利回吐小幅回调 短线震荡强势不改

　　5月15日铜市早评 短线震荡，强势不改

　　周五伦铜小幅回调，大涨之后的周末出现一些获利回吐，期价下跌175美元，收于8475美元，盘中走势波动剧烈。当日库存小幅增加，现货升水维持在190美元的高位，挤仓形势不变。从库存分布看，欧洲库存小幅增加，但注销仓单仍然有近1.2万吨，说明挤仓的形势仍然非常严峻。周五上海库存大幅增加了7千余吨，笔者认为是这是现货贴水，交割有利所 致，而周五出现的短暂远月达到进口点价水平可能导致少量的远月点价，但还不足以影响近期现货供应。

　　基本面平静，供应紧张仍然是支撑铜价的主要理由，由于LME现货对远期升水大幅扩大，空头处于非常不利的地位，其在无法交割现货的情况下被迫止损推动价格大幅上涨。短时间看，第三个周三前仍然是挤仓因素主导，价格维持涨势。

　　技术上看，铜价因为远离5日均线而出现调整，等待均线上行。笔者把5日均线做为本轮上涨强势支撑线，在期价不跌破5日均线前不放弃多头立场。

　　操作上，多头持有。