|
□ 张 引
周五，上海期铜主力合约大幅高开，冲高触及涨停震荡走低，全线大幅收高。主力607合约以83880元开盘，收至81500元，上涨2360元；现货605合约收于79900元，上涨930元。上海期铝价格也紧随其后，出现了第二个涨停之后，在外盘有所回调的影响下大幅度回落，而现货价格继续保持温和的跟涨态势。主力608合约以24730元开盘，以23990元收盘，上涨
430元；现货605合约收于23400元，上涨410元。
市场人士认为，上海期铜涨停后大幅度回落，但长期涨势仍然没有改变的迹象。在美元反弹夭折后国际铜价进一步大幅度上涨，期铜仍将维持加速上涨。而在国内铝供应充足的情况下，外盘对价格的拉动作用仍然是决定性的，如果外盘能够在低点得到买盘的强劲支持，那么国内铝价仍将保持震荡中的回升势头。但由于支持工业品价格长期上涨的低利率水平等基本面因素仍然没有改变，预计仍将维持强劲涨势。
目前来看，随着氧化铝价格的上涨以及全球库存的不断下滑，铝价投资价值开始凸显出来，同时由于库存的下滑，LME现货贴水已经从30美元下降6美元，在全球经济形势向好以及通胀升温的大环境下，后期铝价冲破3285美元的纪录高点已经指日可待。
基本面上，全球铝库存下滑为铝价上涨提供动力。根据IAI公布的数据，2006年1月份，全球铝报告库存为314.6万吨，到3月份报告库存已经下滑到297.5万吨。日本、欧洲铝库存均出现下降趋势，一季度末，日本横滨、名古屋和大阪三大港口铝库存总量为24.54万吨，是自2004年10月以来的最低水平。
中国方面，尽管交易所库存依然偏高，但随着国内外比价关系的不断下移，国内铝出口量明显增加，从而制约后期库存增长，支持铝价走高。中国国家统计局公布的数据显示，2006年3月份，中国出口铝材总量达到了9.1477万吨，比2月份增长了3.5802万吨，增幅为64%，中国铝出口速度明显加快，作为全球最大的电解铝生产和消费国，一旦中国铝出口提速，那么价格的上涨也就水到渠成。沪铝市场方面，由于国内外铝比价关系偏低，沪铝补涨空间较大。根据周三收盘的数据，沪铝伦铝的比价为7.4，对生产商而言，将电解铝出口伦敦市场比在国内销售已经可以获取更优厚的回报。从资金流向来看，沪铝持仓已经接近30万手，仅次于2004年3月的最大持仓32.5万手，投机资金大举介入，跨市套利有利可图。在此环境下，沪铝价出现大幅上涨应在情理之中。
在有色金属价格一路狂奔的情况下，最为受益的自然便是相关企业。国际、国内市场上相关金属价格的持续暴涨，必然引发相关公司不断加大和提高产能。对此，大量的资金纷纷涌入，有色金属板块的股票价格也随之大幅飙升，如G株冶、G中金、G锡业等联袂上涨。作为本轮行情中最为强势的领涨板块，有色金属板块的暴跌引人瞩目。
| 
