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国内期货市场铜铝周四全线涨停,空头恐慌性的平仓成为推动价格上涨的主要力量.堪称完美的是,晚间伦敦市场同样在空头止损力量下冲击到8800美元,最大涨幅接近10%.看来伦铜已经步入奔向10000美元的日子.
铜价涨幅之所以能够超出所有投资者想象,还是由理想的宏观环境、紧张的供需格局和源源不断的场外资金共同决定.而近期市场传来的消息更是对价格上涨产生火上浇油的功效.
包括:(1) LME铜铝锌提高交易保证金.自5月8日以来铜价加速上涨明显受到空头力量的回补,而提高伦铜保证金118%又是致使空头大面积回补的一个重要原因.(2)潜在的中国重建铜战略储备预期.自去年以来国储的动向就倍受关注,近日有关国储铜空头全部平仓消息不绝于耳,并又传出重建战略储备的消息,本栏一直认为,国储的空头只占据伦敦铜总持仓量的一小部分,并不是致使价格暴涨的主要原因.而中国长期缺铜,随着去年四次的国储拍卖铜之后,国内供应的确紧张,面对延缓的消费旺季,不论是消费需求还是补库和建立储备需求都是存在的.
笔者认为,对于现今金属价格是否过高很难来评判,至少近80000元/吨的铜价还是有其背后充足的依据.我们要以新的思维来看问题,铜价早已走出历史范畴,进入新的定价体系.目前来看不论是基本金属也好,黄金也好,能源也好,都没有明显的头部迹象,因此未来价格的上涨还将延续下去.
大陆期货 李迅
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