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本周市场呈现伦强沪弱格局，伦铝目前稳站于2600美圆以上；而沪铝价格却在22000附近徘徊。周五受基金获利了结和中国升息影响，期价出现大幅下跌。主力合约AL0607本周开盘21900元/吨，最高上摸21980，最低下探20790，截止周五以20790报收，较上周涨480元，与周边市场相比略显滞涨。
目前沪铝展开库存与价格反方向波动的传统行情。上海交易所库存至三月份以来，一直
居高不下，截至目前，可交割铝库存为17.4万吨。由于投机多头缺乏消费保值的支持，国内17万多吨的铝库存仍对多头构成了沉重的压力。从持仓来看，目前套保盘在总持仓的比例在2%附近，处于较低水平，对期价的压力较小。
现货方面，3月份随着国内消费市场的恢复，国内铝现货价格出现大幅反弹，目前铝价反弹至2月中旬时的关口21300，预计现货价格有望再创新高。之前被炒得沸沸扬扬的中铝提价，终于得到了证实，中国铝业公司在4月28日的声明中宣布，该公司将把国内氧化铝销售价格上调8.7%至5650元/吨，而此前中国铝业的国内氧化铝销售价格为5200元/吨。由此看来，现货价格涨势有望延续。
最后我们从投机主力的操作手法看，多头显然没有接货的打算，因而都集中在远期合约上，而且也是滚动操作并结合跨月套利。因此，对于本轮上涨，我们要较为谨慎，特别是在价格突破22000之后。在操作上，后市如果价格缓慢上扬，任何时刻都是买入良机；而一旦价格快速上涨，则是择机退场的机会。
美尔雅期货 李莉
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