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周三LME铜价刷新记录高点后小幅回落，不过涨势是否遇到阻碍并好立刻确认。在此轮铜价上涨过程中除了突破阶段有两个交易日的调整确认，期间并没有连续两个交易日以上的调整，虽然铜价上涨累计了巨大的利润空间，但我们仍然难以看出铜价会在哪个位置和时间会遇到阻碍。昨日，墨西哥政府宣称铜矿工人罢工为非法，这意味着罢工工人将面临可以被解雇的威胁，这是否能够解决La Caridad铜矿持续了27天的罢工有待继续关注。该铜矿年产铜约15吨，一个月的罢工对市场的实质性影响并不大，主要是局部阶段的交割问题推动铜价上
涨，影响层面多在的交投心理。另外，智利Collahuasi矿恢复正常生产对铜价则有负面影响，此前因生产中断导致减产7000-8000吨铜，该矿年产约41.4万吨铜。不过智利国营铜矿工人是否会在五一罢工仍是未知数，笔者认为此前铜价上涨对罢工因素应该已经充分吸收。经济方面，美国3月份消费物价指数环比上升0.4%，其中核心CPI上升0.3%，高于市场预期，通货膨胀走高往往意味着需要调升利率，而在通货周期过程中商品价格多为牛市。国内方面，铜价在上涨过程中已出现补涨，强势也得到了淋漓的表现，后市追多风险开始增加。LME市场操作建议，观望。
若以9.30～9.50比值计算，当日8月铜价运行区间可能落于59940～61230
若以国内7月铜做9.30～9.50比值计算，当日7月铜运行区间可能落于59940～61230
若以国内6月铜做9.30～9.50比值计算，当日6月铜价运行区间可能落于59940～61230
周三5月铜价与LME三月铜价比值为9.50
国内操作建议，观望
杨文虎
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