上海期铜出现高开高走的单边上涨行情,且多数涨停。尽管上周五LME等国际金属市场因为复活节而休市,但没有走势参照并不影响今日沪铜延续近期的上涨强势。早盘高开之后顺势盘升,部分合约并触及涨停板。午后强势扩大,包括现货月在内的所有合约均以涨停板告收,涨幅1800元左右。其中成交三个月合约(0606合约)和成交最为活跃的0607合约均报收59190元,较上周五收盘上涨1840元。
沪铜交易商称,不少市场人士原来预期在复活节长周末之前,国际金属市场可能会出现回吐,但国际铜市维持强势表现,而沪铜市场也得到了国际金属市场强势的感染。由于今日是沪铜四月合约的最后交易日,因而在向好的大背景下。部分投机空头被迫止损平仓。
我们认为, 基金的投资需求,加剧了铜市场紧张的供求关系。不少基金入市把铜等基础金属作为其资产配置的一部分,因而也加剧市场供应紧张的局面。所以目前的铜市场不是传统意义上的涨势,更可以理解成重新定位的过程。目前正处理快速上涨以寻找新定位区间的过程中。
目前国际上各大机构特大都调高了对铜价的预测值。美林上周二在一份研究报告中,将2006年的铜价预测从原先的每磅2.00美元调升至2.30美元;2007年的铜价预估值从每磅1.75美元增加至2.00美元;2008年从1.40美元调升至1.80美元。 美林指出铜价坚挺的原因是来自中国的需求强劲,且铜矿和冶炼厂会出现供应短缺。
高盛投资(Goldman Sachs)上周三将2006年价格预期调升至每吨5, 587美元,较此前预期高出781美元;2007年的预估较此前高出275美元,达到5,150美元。
德意志银行上周二也在报告中,将中期内(2007-2009 年)基本金属价格预估调升26-37%。尽管中国一直并且仍是全球工业生产周期的带动力,但德意志银行预计,来自巴西,俄罗斯和印度的强劲需求将提振未来的需求.一直存在的供应问题亦在价格上涨中扮演着重要的角色。
从技术角度上看,随着6000美元作为市场预期的上涨目标已经被突破,目前市场预期的进一步上涨目标位被上调到6300美元。LME期铜总体上涨的态势良好,因而市场有延续震荡盘升行情的可能。
现货参考价:58800-59200元/吨,较上周五上涨2100元。
LME/SHFE期铜比价59190/6140=1:9.6401(数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格,而沪铜选取的是第三个月合约收盘价)。
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蔡 洛 益
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