[机构看盘]鑫国联期货：沪铜大幅补涨，市场风险集聚

　　周五晚国际市场因复活节休市，在休市前，周四的LME铜收盘价成为全周收盘价，在LME周K线图表上，价格继续以大阳线报收，这给沪铜以强烈的支持。

　　

　　受此影响，沪铜在周五收阳的基础上，今日继续高开高走，主力606合约开盘于全天最 低价57900，随后即大幅震荡上行，午后价格继续上涨，尾市今日涨停板价5 9190收盘，成交8414手，持仓33266手，较上周五减仓2784手，607合约成交24092手，持仓29010手，较上周五减572手，两个合约间仍在进行换手。

　　

　　基本面消息面上，周四上午公布的一连串经济数据好坏参半，美国

商务部公布，美国3 月零售销售上涨0.6%，超过预期，3月进口物价下滑0.4%，预期为上涨0.2%；美国劳工部公布，截止4月8日当周初请失业救济金人数为31. 3万人，预期为上升至30.4万人；4月美国密歇根大学消费者信心指数为89.2，3月为88.9，分析师预估为89.0。市场关注力主要在近期的部分产量中断以及全球市场潜在的供应中断，关于产量中断谈论最主要指

墨西哥集团（G rupoMexico）旗下的La Candad铜矿工人仍在持续罢工，亦有对全球其它部分的供应忧虑，比如智利的技术问题、劳工问题及政局动荡等等，市场人士认为，供需平衡仍旧非常紧张，全球经济成长很强劲，交易中，基金买盘和其他投机性买盘仍在持续，这对价格形成了支持。但截止4 月11日，COMEX的铜基金持仓报告称，基金已经由尽多持仓翻为1428手尽空持仓，这意味着基金正在对后市的走势做仓位调整。

　　

　　LME技术图表上，价格继续向上拓展，MA5仍旧托着价格，少数震荡指标高位钝化并显示出超买特征，趋势指标显示价格上涨运行良好，支持价格继续上涨，价格的上升斜率也仍旧得到维护。我们认为，本月上旬末展开的这一轮上涨，以M A5为依托，自三月上旬展开的本轮上涨目前其涨幅已达1400余美元，这主要得益于2 月上旬展开的一个月较为充分的技术性调整，目前，均线系统仍旧是对价格上涨的主要支持，震荡指标方面也继续支持价格上行。

　　

　　沪铜指数技术图表上，价格仍旧保持着完好的上涨态势，短期均线仍旧是支持价格的主要力量，震荡技术指标方面显示价格维持强势，这一强势在上周得到了延续，周K 线图表中的强势特征非常明显，今日这一强势仍旧被市场维护着，价格以涨停板报收，短期内价格将继续维持上涨格局。从3月31日价格突破5 0000元大关以来，短短的11个交易日，价格的累计涨幅已达9000余元，市场积累了较大的获利回吐风险，这需要投资者提高警惕。

　　

　　综合以上分析，我们认为，价格的上涨趋势保持良好，短期内价格还会继续维持这一格局，操作上，预期复活节长周末国际铜市可能出现获利了结盘打压的状况并未出现，对周五的交易给予了支持，今日这一支持得到了强化，市场趋势惯性加强，因而还不可做空，但由于技术指标显示价格超买，价格累积风险加大，市场需要一定空间的调整，短线多单亦暂不参与，留少量前期多单继续持有。

　　

　　鑫国联期货 薛勤