[机构看盘]北方期货：沪铜震荡收高，后市警惕调整风险

　　因西方复活节到来，LME金属市场将休市2个交易日，沪铜暂时失去方向性指引。当日沪铜高开后在多数时间内表现为窄幅波动，尾盘大幅收高。消息面，智利最大铜矿企业的合同工人威胁5月1日举行罢工，LME市场没有交易的情况下，该条消息显然对国内铜价有激励作用。本轮铜价上涨，或多或少与墨西哥集团矿工罢工有一定关系，若智利COLDELCO公司合同工人实施罢工的话无疑对铜价将会是火上浇油。但是，我们也需要注意当前铜价已经在很短时间内的积累了巨额涨幅，因此后市也同样面临随时可能发生的调整。LME操作建议，观望。

　　

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　SH ￥ 57220 57560 57350 57200

　　LME$ 6170 6230 6185 6127.5

　　比值 9.274 9.239 9.272 9.335

　　前值 9.200 9.200 9.226 9.276

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　

　　变动特点：沪铜大幅收高，铜价比值回升

　　操作意见：观望

　　

　　2、跨月价差结构

　　2006-4-14

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　价格 57220 57560 57350 57200

　　1月价差 -340 210 150 　

　　2月价差 -130 360 　 　

　　3月价差 20 　 　 　

　　2006-4-13

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　价格 56100 56200 56260 56220

　　1月价差 -100 -60 40 　

　　2月价差 -160 -20 　 　

　　3月价差 -120 　

　　　 　

　　投机操作建议，观望。

　　

　　杨文虎