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本周一伦铜市场在基金买盘推动下继续大涨170美元，LME三月期铜收盘报5965美元。此间期锌继续刷新高位纪录，期镍创两年来高位；黄金期价则站上600美元大关，原油再度接近69美元！基金强势买盘氛围可见一斑。昨晚伦铜库存继续下降900吨，至111800吨；现货对三月期铜升水维持在20美元一线。
沪铜市场本周二继续跳空上行，盘中窄幅横盘，单边强势上涨行情依旧。沪铜总持仓
再增2682手，至10.75万手，成交略缩至5万手；主力合约沪铜606上涨1190元，收报56090元。沪铜当月对三月期铜价呈现40元的小幅贴水。
今日上海华通现货铜收盘报55900元，较沪铜604合约贴水值由昨日的350元缩减为160元。
从沪铜盘面与持仓数据来看，今日除部分移仓操作之外，多空主力持仓均相对稳定。盘中沪铜持仓先增后减，但价格依旧维持横盘整固的态势，显示多头持仓意愿稳定；相比之下，空头在买盘人气强盛的市况下依旧处于劣势，且盘中短线交易者上升。这为沪铜后续的补涨行情创造了较好的市场氛围。
不过，仍如笔者近期强调的，市场上涨的基础已由现货拉动转为投机推动，如此投机成份的上升也意味着市场技术性调整的风险也在加大，尤其伦铜6000美元整数关口在即。基本面方面，墨西哥铜矿罢工造成短期交货的不可抗力，以及伦铜库存的持续下降为基金持续买盘提供利好题材。但实际上就目前而言对今年精铜增产形势的评估仍存较大的不确定性；另外短期伦铜库存会否持续下降亦成为影响市场情绪的一个主要因素，如果库存在消费旺季未能继续走低，则现货贴水对远期合约的压制效应即会显现。
操作建议
多单逢高获利离场，中线空单暂保持观望；
买沪铜抛伦铜的反向套利头寸继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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