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上海金鹏 常小军
6000美元/吨，这是目前市场对LME铜价格后期预测的主流价位，无论铜市场后期会达到怎样的高价，刷新怎样的历史，这对于处于长期上涨过程，新高频现的铜市场来讲意义已经不大，对于目前如此高价格的铜市场来讲，真正的捋顺继续上涨的关键所在，进而安排下一步铜市的交易策略，才是重点。我们仍然认为，整个有色金属市场推动价格持续上涨真
正的动力还是来自于供应的持续紧张。
当然，应当首先肯定基金在金属市场尤其是铜市场的牛市中，流砥柱和领航的作用。其强大的资金实力和稳定的操作方法，成为铜锌等有色金属市场牛市新高迭起的“主心骨”。需要明确的是，宏观基金、指数基金等等，其操作手法是一旦认定一个市场的基本方向后，就会持续通过其资金的注入来影响市场，而且其投资时间要比一般机构长很多，比如目前的有色金属市场，已经三年有余，但目前仍看不出有退却的迹象。伦敦市场仅铜市场的持仓已达到了252586手的历史高位，其他金属持仓与铜有着同样的情况。
基金持续不断加大其投资力度，坚定作多金属，当然不是盲目的，其背后必定隐藏着深刻的智慧在内。在有色金属，尤其是铜和锌等金属价格持续高涨过程中，不断出现的报道就是———有色金属市场供应保持紧张，罢工不断，天灾困扰矿场，并多次出现全球铜库存低于7万吨水平的情况。一次次刺激着本来就脆弱的金属市场，新高迭现。
另一方面，却是时不时地出现突发性需求增长。传统的消费区域欧洲、美洲保持着相对稳定的消费水平，而中国、印度等发展中国家铜需求持续高速增长。所以，虽然铜价格在高涨，需求丝毫没有降低，且保持着较高的刚性增长速度。全球范围内，铜等金属的年度新增供应量，已连续多年没有满足新增需求。
供应方面的不安仍是目前市场中主要的问题,为铜价保持高位和继续上涨提供了有力的支撑。
全球第一大产铜国智利的Collahuasi铜矿采掘出现问题，有可能导致其产量下降7000-8000吨的水平；赞比亚的Kansansh铜矿由于工厂工人之间的对峙可能让罢工随时发生，目前市场对此严重关注； 墨西哥集团的La Caridad铜矿的罢工已持续近10天， 工人封锁了进入铜矿的道路，公司官员说，停工超过10天将会影响墨西哥集团的产量。此外Falconbridge公司和联合工人工会在其三个矿和冶炼厂的劳资谈判正在进行之中, 该公司的消息称，公司的Bulk 港口设施为期三年的合同将于星期五到期，然而谈判却还没有开始。
国际著名投资银行麦格理近期的一份报告，同样对铜市场的供应紧张表示担忧。报告中预期，2006年的精练铜市场将会出现5万吨的缺口。
总而言之，供求关系在整个有色金属市场大牛市中，扮演的是强大的发动机和推进剂作用。供应紧张往往持续时间较长，本年度第二季度将难于得到缓和。
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