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国际铜市场在昨晚的交易中再次创下历史新高,市场在两个铜矿工人罢工威胁下加剧了紧张的气氛,而消费旺季的来临令投资者不愿意选择做空.而昨日公布的数据显示销售状况并不乐观,对市场形成的一些压力,铜价在数据公布后收盘前回吐盘令铜价自高位回落.美国前4周红皮书零售销售-2.5%, 前值为2.4% . 上周ICSC瑞银华宝连锁店销售-1.6% 前值为 0.1%
笔者对于国际铜市场在顺利实现了上方目标5310美圆之后,市场经过短暂的调整,将再度上升的观点与市场的运行继续保持着一致.铜价在前日测试了目标位5310美圆后,昨日铜价回落到5275美圆便匆匆结束了短暂的调整,当日整装再发,继续上行,一举创下新的记录5333美圆.
市场相关消息:
麦格里银行28日表示，2006年铜市场将面临一系列的艰苦的劳动合同谈判，因为工会工人的工资预计将会上涨，追随公司现金流转增长趋势。24日墨西哥集团下属La Caridad铜矿超过1,000名工人进行了罢工，因劳动合同谈判破裂，这推动期铜价格27日在伦敦市场触及新的纪录高点。工业行业2006年还面临另15项主要的劳动谈判??大部分是在商品工业领域中其中一半将在2006年上半年进行。因为生产商空前的利润收入令工人的工资要求提高，这可能会威胁公司的运作生产能力。麦格里银行称，通常谈判会破裂，这将导致工人发动罢工。麦格里银行预计2006年劳动谈判可能会导致310万吨铜产量受到影响，这相当于全球产量的大约17%。如果La Caridad罢工继续持续，罢工可能会导致价格继续上涨，因目前库存水准较低，同时许多运作产能已经处于满负荷状态。2006年主要面临劳动合同谈判的生产商包括必和必拓公司(BHP Billiton)位于智利的Escondida铜矿，英国瑞士Xstrata公司位于澳大利亚的Isa综合精炼厂。2006年后期鹰桥公司的Altonorte公司，智利Codelco公司位于智利的Andina和Chuquicamata两铜矿也将面临劳资合同谈判。麦格里银行强调世界最大的铜生产国智利罢工行动将会相对普遍。
赞比亚国家矿业秘书长以及工会联盟27日表示，赞比亚一新建的Kansanshi露天铜矿工人已经发出罢工威胁，因他们遭遇劳工经纪人的剥削。
花旗集团预期全球铜和镍供应紧张，改变了其原来对多种基金属走势看淡的观点。 花旗集团称，加息，油价和天然气价格短暂走弱，几轮获利回吐，季节性需求放缓，以及其它事件，都没有对基金属价格形成打压。 分析家约翰希尔指出，铜产量不足可能会使铜价在2.50美元/磅上方停留更长时间，同样镍价会在7美元/磅上方，铝会在1.25美元/磅上方.因此,我们预计不管短期还是长期收益都将会出现一波增长,这对相关股票是非常有利的。 希尔指出,受经济增长,基金属结构性库存紧张,新增产能迟缓以及产量不足的共同影响,现在花旗放弃了原先一直看淡基金属的观点。 希尔的报告将国际镍业公司(Inco Ltd.)和加拿大铝业公司(Alcan Inc.)的评级上调至“买进”,将菲尔普斯道奇(helps Dodge Corp.)评级从去年的“卖出”上调至“持有”.国际镍业公司的股票上涨1.4%至49.74美元，加拿大铝业公司上涨了0.7%至45.62美元，菲尔普斯道奇股票上涨2%至76.69美元。 希尔将国际镍业公司的目标价从44美元上调至60美元;将加拿大铝业公司的目标价为从48美元上调至55美元，而Phelps Dodge公司可以从更高的铜价中获益。 修正后，花旗集团将2006年铜价预期上调至1.85美元/磅，2007年预期上调至1.50美元/磅；2006年镍价的预期为6.23美元/磅，2007年为5.75美元/磅；铝价预期2006年达到1.02美元/磅，2007年达到90美分/磅；黄金价预期2006年达到553美元/盎司，2007年达到560美元/盎司。 希尔称,我们继续支持“商品超极循环理论“,由于15年来投资不足,公司间的持续合并,不断加大管理压力,还有非政府组织施加的压力,输入成本增加,这些种种因素都不可能使基金属的供应出现显著增加。
铜价的强劲运行使得投资者的观点随之发生改变,原先看涨的机构更加坚定看涨的信心,而一些看空的机构也被迫转变观念,除亚洲市场有相当的投资者长期看空做空金属外,长期参与金属投资者不断修正自己的观点,跟上市场的步伐,本轮划时代意义上的大牛市为思维定式者上了生动的一课,同时有付出了沉重的代价.始终看好铜价的麦格里银行对今年的供应再度发出警告,全球范围内的劳资纠纷将促使2006年出现更多的铜矿罢工,市场的供应将再度出现紧张的局面.这个预测没有落下话音,就已经出现了两起可能出现的罢工, 赞比亚一新建的Kansanshi露天铜矿工人已经发出罢工威胁,员工福利问题又一次困饶着铜矿的生产.而花旗集团作为一个不看好金属的机构,在近期表示铜和镍的供应紧张将让价格保持坚挺,该集团修正了前期看淡的观点,这个这是值得称道的,市场就是这样,看错了不可怕,可怕的是在这个超级牛市面前,群体性长期看空做空的悲哀始终笼罩在相当范围的投资区域中.但市场的运行决不会怜悯错误的决策.牛市的列车仍然带着巨大的轰鸣声呼啸而过.目前,铜价新的上升仍然在持续当中,5310美圆目标位在得到实现之后,市场经过了暂短的调整,就再度向上方新的高低发动了攻击.目前,铜价在新的历史高位运行状态仍然良好,市场仍然具备上升的动力,技术形态支持铜价继续攀升.市场在消化了获利筹码之后,将继续向纵深发展.
景川
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