中期期货：沪铜期价高开低走 收盘仍小幅上扬

　　上海期铜周二继续跟随国际铜市上扬，但盘中涨幅有所缩减，全日呈现震荡回落走势。受周一LME等国际金属市场期铜继续改写新高的行情影响，今日沪铜略有高开，但沪铜市场谨慎观望气氛不改，沪铜随后温和盘落。收盘时各期合约仍维持了一两百元的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0606合约）报49000元，较周一收盘上涨120元。

　　LME金属市场周一期铜再度创下新高,据析市场对供应的疑虑吸引了基金买盘，加上第 一季结束前的买盘推动，期铜创下每吨5320美元的纪录高位。三个月期铜收报5310美元。

　　COMEX期铜周一收高,铜价连续第四个交易日创下纪录新高,因全球供给疑虑继续提振基金买兴。

　　沪铜交易商称，近两日LME等国际金属市场延续涨势不断改写新高，但沪铜市场谨慎观望的气氛较重，铜价基本跟随国际铜市联动和被动上涨。所以早盘沪铜高开之后很快就缺乏进一步的跟进买盘，这使得之后铜价出现温和的震荡盘落走势。

　　

墨西哥Grupo Mexico旗下年产30万吨的大型La Caridad铜矿逾1000名工人罢工进入第四天,以及印度尼西亚方面的生产遭遇威胁,引发供应面疑虑。Calyon分析师阿默德称市场将绕有兴趣而又紧张不安地关注墨西哥铜矿罢工的进展,因为情势有可能升级甚至演变为暴力冲突。

　　西方市场人士对铜市继续看好。一LME交易商指出新一季和新财年开始后的部位调整应会进一步推动市场上涨，所以下周此波升势可能会得以继续。Calyon分析师阿默德认为各方面情况都很有利。很难看出什么因素能够结束此波涨势,或者能够令涨势发生逆转。巴克莱资本的分析师斯特恩比认为整体趋势仍然向上,铜价测试6000美元是完全有可能的。

　　我们认为，目前国际铜市在供应面不断出现利多的题材，正好被基金买盘充分利用。尽管近期铜市连续上涨，且今年以来铜价已经上涨逾20％，但沪铜市场人士在认同大趋势向好的同时，也比较担心月末季末随时可能出现的回吐和调整。所以盘面上显示沪铜仅仅属于被动跟涨。

　　从技术角度上看，LME期铜上周来连续上涨，不断改写新高。技术形态上看铜价上方没有阻力以及目标位，趋势依旧向好。但由于因为月末以及季末临近，应该提防创出新高之后基金随时可能出现的回吐结清，操作上多单可以谨慎持有。

　　现货参考价：49250-49450元/吨，较周一上涨70元。

　　LME/SHFE期铜比价49000/5309.5＝1：9.2287（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。

　　

　　 （上海中期期货经纪有限公司 蔡洛益）