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周四沪铜高位增仓上行，市场总体看涨氛围未变，但是走势的不确定性和风险都很大，暂时观望更为安全。主力0606合约早盘以48320报开，盘中交易清淡，尾盘价格报收在48350，全天成交34252手，增仓2854手。
技术面，周三伦铜继续高位震荡拉锯，市场观望情绪浓厚，整体行情把握难度大。从技术面看，价格本周再次刷新历史性高点，上方想象空间已经被打开，但是短线涨幅惊人
，价格将会有一定反复，不宜激进进场追涨，观望为主；前期高位震荡区间已经从幅度和时间上确认被有效突破，应改变前期的区间震荡操作思路；均线系统目前仍处于粘合状态，如果价格仍能震荡走高，后市均线系统将会多头发散排列，给予价格支持；随着技术阻力位被大幅突破，价格的活动区间打开，交易面临的收益和风险同样被放大，投机性较强，所以提醒投资者谨慎操作为主。操作上建议投资者短线交易为主，尽量不留隔夜仓。
基本面方面，基金仍是价格推动力量，消费买盘并不活跃。近期强劲的买方力量依然来自于基金，消费买盘并不踊跃，同时生产商继续逢高派发，供求关系并未给价格上涨提供强大的支撑。目前，金属的金融属性盖过商品属性，因此在分析基本面供求关系的同时，更应关注与金属相关资源类产品和金融产品的趋势。目前情况下主要关注基金的持仓变化，从近期的CFTC持仓报告显示，基金仍在不断的调整部位，使得市场难以准确定义其对趋势的取向，因此交易上仍以观望为宜。
综合以上的分析，价格突破高位震荡区间，改变前期震荡操作思路，由于短期属于风险集中阶段，操作上以观望为主，尽量不留隔夜头寸。
鑫国联期货 江洋
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