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国际铜市场在昨晚的交易中自高位回落,市场开始对周五的突破行情进行整固,市场没有对印尼铜矿出现的抗议活动作出反应.联储在本次公开市场会议上加息以及其加息是否将停止仍然是市场的焦点.据路透调查,美国经济成长继2006年初开局强劲之后料将放缓,使得美国联邦储备理事会(FED)能够在年中左右停止升息.分析师表示,飓风卡崔娜之后的重建工作应该会刺激经济成长,并帮助抵消房屋市场预期放缓对消费支出的拖累作用. 上周对44位分析师的调查结果显示,预计通膨将在接近今年下半年时升温,但不足以促使FED过于紧缩货币政策.
停止加息将明显对美圆的运行不利,其必然将遭受打击,而在昨晚疲弱的美圆运行中,铜价似乎不为其所动,在周末创下历史记录之后,昨晚开始对其胜利成果进行整固.
在经历了一个多月的震荡整理之后,国际铜市场在周末的突破显然是有效的,在完成了对区间的突破之后,短线的超买使得市场需要消化,因此昨晚的回落应该视其为市场的正常运行节奏,将不会改变市场的强势结构.
市场相关消息:
贸易商称，欧洲现货铜升水继续大幅走高，并触及每吨200美元。目前，在鹿特丹交货的A级阴极铜CIF价较LME现价升水200美元/吨，上周时大约为每吨100美元，2月时大约为每吨40美元。一贸易商称，欧洲的铜需求较市场之前预期要好的多且库存仍位于低位。有贸易商称，铜产商手头的铜库存不多，他们正忙于寻找铜精矿，以便履行销售合同。
赞比亚最大的铜生产商—孔科拉铜矿公司（KCM）上周表示，上周二（3月 14日）发生火灾事故的恩卡那铜矿（Nkana）已恢复生产。负责公共事务的一位副总裁表示，一座变压器接线端停电是火灾起因，但所幸在火势蔓延之前被及时扑灭。据悉，这是两年以来冶炼厂第二遭遇火灾事故。该厂铜年产能18万吨。目前扩产项目完成后，冶炼厂年产能将提高到30万吨。
Marex中长期上升趋势保持完好，主要的牛市周期已经进入后期，一举突破过去六周来的振荡区间表明铜价可能在抛压重现之前向5350美元区域迈进。近期阻力位在5190/5200美元，然后是5245/55美元。近期支撑位在5080/90美元，然后是5020/30美元，回调可能相当剧烈。只有跌破4870/80美元区域才能损坏目前的上涨动能。交易策略：未来几天回调时重建多头。
ICSG最新的数据显示2005年12月全球铜市场过剩18.5万吨（11月过剩4.1万吨），2005年过剩0.2万吨，而2004年缺口88.7万吨。ICSG将12月的供应过剩量增加归因于美国和欧洲在新年假期中的铜需求疲软，而日本的需求和精铜产出继续上升。ICSG报告2005年全球精铜产量1643.3万吨，2004年为1579.8万吨，需求为1643.1万吨，2004年需求为1668.5万吨。LME铜库存下降1800吨，釜山和新加坡分别减少500吨和1300吨。
Phelps Dodge主席称由于需求强劲，铜价料将处于记录高位，尤其是中国和印度的需求保持强劲增长。他还预计，2006年底铜市场将处于缺口，因库存维持低位。公司的一位高层官员称，看看目前的市场，我们有理由相信铜价将继续攀高，另外他还表示需求将保持强劲，不仅是发展中国家的需求，电力汽车的生产增长也将带动铜的需求，每辆电力汽车的用铜量将是普通汽车的两倍。
欧洲现货圣水的上升显示很久没有见到的欧洲市场的现货紧张再度出现,作为全球第二大经济体,其消费的转好对铜价的支持将明显推动铜价.作为全球主要供应商Phelps Dodge认为需求仍然很强劲,在中国和印度需求保持强劲的同时,发达国家的需求也开始上升,并认为2006年将继续出现缺口.而作为始终对铜价的持续上涨持怀疑态度的Marex公司在对铜价出现顶部后,再度回到了市场进入牛市的后期的观点,显示其仍然对铜价的上升不认可.笔者以为,在铜价打破为期一月余的区间震荡之后,市场显然进入了新的上升期.短线看,由于连续冲击,使得获利筹码开始回吐,而在市场触发空头止损之后,铜价在技术上也有一个回抽确认的过程.而目前,均线系统作为市场的持仓成本,保持多头排列,对铜价提供支持,摆动系统继续上行,为市场提供动力.趋势系统继续向上延伸,提示市场的主流方向没有改变.在短线巩固之后,市场将再度上升.（景川）
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