[机构看盘]北方期货：LME铜价冲高回落，沪铜延续窄幅交易

http://finance.sina.com.cn 2006年03月16日 15:37 文华财经

　　第三个星期三LME三个月铜价于5000美元附近遇阻跌落，区间交投仍未变化，沪铜当日小幅低开后延续窄幅震荡交易。从上海市场交易情况来看，沪铜在多数时间段交投低迷，尾盘有所回升，3月合约结束后远月持仓扩增，预计扩增头寸与保值商往远月延续保值头寸有关。LME三个月铜价上档阻力依然在4950/5000美元，国内交易方向仍然需要LME市场指引。LME操作建议，可继续持有空头部位，止损设于5000美元。

　　套利机会分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　SH ￥ 46800 46280 45880 45370

　　LME$ 4958 4927 4894 4862

　　比值 9.439 9.393 9.375 9.332

　　前值 9.429 9.392 9.388 9.300

　　以

人民币汇率8.08计算，中值参考9.35

　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜窄幅震荡，铜价比值无显著变化

　　操作意见：可持少量正套头寸

　　2、跨月价差结构

　　2006-3-16

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　价格 46800 46280 45880 45370

　　1月价差 520 400 510 　

　　2月价差 920 910 　　

　　3月价差 1430 　　　

　　2006-3-15

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　价格 46880 46380 45990 45540

　　1月价差 500 390 450 　

　　2月价差 890 840 　　

　　3月价差 1340

　　投机操作建议，可少量持有空头部位，6月铜止损46800。

　　杨文虎