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美元疲软、赞比亚Nkana铜冶炼厂失火、印尼Grasberg铜矿示威等因素对金属价格形成支撑，但随后事件的平息引发部分多头获利盘平仓使铜价尾盘回落，LME三月期铜报收于每吨4950美元，上涨30美元。COMEX期铜受多头平仓盘打压收跌，成交最为活跃的5月合约报收于每磅2.2505美元，下跌0.35美分。
宏观方面，美国财政部国际资本流动数据显示，海外投资者1月份净买入660亿美元的长
期美国证券，高于12月份修正后的538亿美元，但市场此前预计该数据将回升至725亿美元，市场对海外资金净流入水平偏低导致的美国结构失衡问题的再度关注，将加剧美元近期跌势。
基本面上，赞比亚最大的铜生产商-Konkola铜公司旗下Nkana冶炼厂周二因火灾而暂停生产后，周三重新开始生产；印度尼西亚的Grasberg铜矿示威活动继续，大约200名抗议示威者同当地警方发生冲突，因为这些人试图闯入该矿，但是目前该矿的生产没有受到影响；Codelco公司的工会工人表示没有提前与资方进行关键的劳资合同谈判的计划，资方今年将提出一项将生产效率与薪资挂钩的提议，但拒绝工人提出的与铜价相关的奖金要求；智利2月铜出口较去年同期增长70.3％至16.93亿美元，因铜价维持于高点。
LME期铜库存增加750吨，总存量为134725吨，其中新加坡库存增加2350吨，而釜山和光阳港库存分别减少1100吨和500吨；LME注销仓单总量为15100吨，减少1950吨；近期期铜库存可能是铜价能否向上突破振荡区间的关键因素，建议投资者继续关注！
期铜库存的增加使LME现货升水回落，现货/三月升水为75.5美元，小幅减少1美元。
LME期铜总持仓量为246066手，减少1366手，成交相当清淡，总成交量为70333手，投机多头有获利平仓迹象；COMEX期铜总持仓量为90911手，增加1790手，成交较为活跃，总成交量为12359手，基金有增仓迹象。
操作建议，伦铜周三在触及4980美元后引发部分获利多头平仓，我们将铜价振荡的区间上移（4800-5000），若伦铜收在5000美元以上，目标至少是前期高点；而在铜价方向没有更明确之前，建议观望。
（嘉益公司，余朝宇）
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