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本周一伦铜收高，LME三月期铜收盘报4905美元，涨85美元。库存小幅下降减轻市场紧张情绪，而伊朗核问题忧虑推动黄金与白银上升以及原油市场的反弹均有效提振市场人气。伦铜库存小幅下降375吨，至132575吨；现货对三月期铜升水小幅回落至78美元。
沪铜市场本周二小幅收涨，受空头主动性抛盘打压，铜价早盘高开后振荡走低。主力合约沪铜605报收于46370元，涨270元。沪铜总持仓增加512手，至9.8万手；总成交3.4万
手。
今日上海华通现铜市场收盘报47270元，较沪铜603合约小幅升水80元。受现货疲弱走势影响，沪铜近期合约相对远期较弱。
LME三月期铜昨日上破4860美元阻力位，且收盘重上4900美元，此行情显示铜市场短线出现了明显的下跌抵抗，且技术上有进一步上攻5000美元一线近期振荡区上方阻力位的可能。
基本面方面，市场等待的中国消费转强尚未明显出现，沪铜605合约本周三为最后交易日，目前与上海现铜价差不足100元。目前看来，换月之后的现货升水会在400元左右，预期会对沪铜有所提带。但沪铜真正方向上的指引仍将来自于外盘。目前伦铜库存仍保持上升趋势，今日再增1400吨，至133975吨；现货升水仍徘徊于80美元一线。如此看来，外盘短期来自于其自身基本面的支撑力度不时很大，相比之下，更多是来自于美元的短线回软、黄金与原油的止跌回弹等周边市场人气的提带。
故对于期铜后期走势，笔者更加关注本周三内外盘交割过后的市场表现，会否出现去年同期现货拉动期价上涨的局面。某种程度上这会成为对铜市场至少中短线运行方向上的指引。
操作建议
多单暂观望，短线可把握空单操作机会；买沪铜抛伦铜的反向套利头寸逢低介入。
首创期货研发部：宋立波
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