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美国公布的经济数据较预期疲弱使得美元大幅走软，美元指数下跌了约0.57%；而美元的疲弱支撑LME基本金属全线收高，其中铝的涨幅最大，三月期铝上涨2.33%至每吨2460美元；三月期铜报收于每吨4920美元，上涨40美元；COMEX期铜受空头回补买盘和贵金属上涨等因素推动收高，成交最为活跃的5月合约报收于每磅2.2540美元，上涨0.85美分。
宏观方面，美国商务部最新公布的经济数据显示美国2月份商品零售额意外大幅下降，
而去年第四季度的经常项目赤字又进一步扩大；经季节因素调整后，2月份商品零售额下降了1.3%，下降的幅度高于市场预期（下降0.8%），显示消费需求疲软；美国2005年第四季度经常项目赤字增至2249亿美元，高于市场预期的2180亿美元；另一方面，市场担心美联储未来加息的力度可能不会像之前市场预期的那样大；这几方面的原因导致美元走软并支撑金属价格。
基本面上，Antofagasta矿业公司预期2006年铜价仍将维持在纪录水平之上，因中国、印度和俄罗斯需求保持强劲，该公司预计2006年铜产量约为44万吨，低于2005年的46.73万吨。
LME期铜库存增加1400吨，总存量为133975吨，其中釜山和新加坡分别增加1175吨和375吨，而里沃那和毕尔巴鄂分别小幅减少125吨和25吨；LME期铜库存地区分布不平衡的状况继续维持，美国地区库存为0，欧洲地区库存为225吨，而亚洲地区库存占总库存量的比例高达99.8%；LME注销仓单总量为17050吨，小幅增加250吨；这里仍需提醒投资者，尽管注销仓单较高，但短期内库存大幅减少的可能性还是比较小，但这却可能是近期伦铜能否向上突破振荡区间的关键因素，建议投资者继续关注！
期铜库存的增加使LME现货升水回落，现货/三月升水为76.5美元，小幅减少5.5美元。
LME期铜总持仓量为247432手，减少949手，成交相当清淡，总成交量为63939手；COMEX期铜总持仓量为89121手，增加861手，成交非常清淡，总成交量为7382手；从LME的持仓与成交看，铜价的上涨主要受少量空头回补买盘推动，从COMEX的持仓与成交看，基金有增仓迹象。
操作建议，近期铜价呈现区间振荡走势（4650-4950），有突破振荡区间迹象，建议暂时观望。
（嘉益公司，余朝宇）
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