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美元的走软和基金买盘的介入推高铜价，而对伊朗核问题的忧虑也推动黄金和白银价格攀升，并带动周一伦铜收高；LME三月期铜报收于每吨4880美元，上涨60美元；COMEX期铜受空头回补和买盘推动影响收高，最为活跃的5月合约报收于每磅2.2455美元，上涨3.55美分。
LME期铜库存减少375吨，总存量为132575吨，光阳、毕尔巴鄂和赫尔分别减少100吨、
50吨和225吨；LME期铜库存的地区分布相当不平衡，美国地区库存为0，欧洲地区库存为375吨，而亚洲地区库存占总库存量的比例高达99.7%；LME注销仓单总量为16800吨，增加6625吨，主要发生于新加坡和釜山。
库存的减少和注销仓单量的大幅增加对市场构成支撑，市场人士认为“亚洲地区库存可能大幅减少，消费有转旺迹象”，但从前一段时间的情况看，亚洲地区注销仓单的大幅增加一般不会引起库存的大量减少，很快地注销仓单又会被重新注册成仓单，这更多的是SRB的行为；总之，在没有看到LME期铜仓库有较大幅度的减少之前，投资者对于期铜库存将大幅减少的预期不能过强；不过，这也可能是近期伦铜能否向上突破振荡行情的关键，值得投资者关注！
期铜库存的小幅减少使得LME现货升水小幅回升，现货/三月升水为82美元，小幅增加2美元。
LME期铜总持仓量为248381手，增加1163手，成交较为活跃，总成交量为92489手；COMEX期铜总持仓量为88260手，增加1156手，成交较为清淡，总成交量为11729手；近期LME和COMEX持仓趋于增加，基金买盘有重新介入迹象（前一段时间COMEX基金不断缩减持仓的情况可能已发生改变，投资者需对此进行重估）。
哈萨克斯坦2006年1-2月精炼铜产量下滑18.6%至55197吨；赞比亚Kansanshi铜矿2006年铜产量将从2005年的7万吨提高至14.5万吨。
操作建议，近期铜价呈现区间振荡走势（4650-4950），而在伦铜突破振荡行情之前，“逢低买入、逢高抛出”无疑是较为稳妥的操作策略，建议多单减磅。
（嘉益公司，余朝宇）
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